B8 03.04.2026 星期三 美國經濟要聞 / 國際財經 關注伊朗 美股大起大落 美股3日大幅低開，早間道指一 度下跌超過1277點。但在尾盤 時特朗普的言論推動股指顯著收窄 其跌幅。終場時，道指報跌403.51 點，跌幅為0.83%，報48501.27點； 納指跌232.17點，跌幅為1.02%，報 22516.69點；標普五百指數跌64.99 點，跌幅為0.94%，報6816.63點。 特朗普在Truth Social的一篇帖 子中表示：「無論如何，美國將確保 能源自由流向世界。美國的經濟和 軍事實力是地球上最強大的——更 多行動即將到來。」 在此消息公布後，全球基準布 倫特原油從當日高點回落。布倫 特原油期貨上漲3.66美元，漲幅為 4.71%，收於每桶81.40美元。紐約 商品交易所4月交割的西得州中質原 油（WTI）期貨價格上漲3.33美元， 漲幅為4.67%，收於每桶74.56美 元。上述兩種油價在早些時候曾一 度上漲超過9%。 當日能源價格推高了國債收益 率，因擔心這可能導致通脹再次抬 頭，而此時美國投資者正寄望於美 聯儲進一步減息以刺激經濟。然 而，收益率隨後與油價一起回吐了 漲幅。 當日幾乎沒有避風港，黃金價 格在2日大漲後也大幅下跌。美元 3日升至逾一個月高位，部分投資 者傾向於將美元而非黃金作為避險 資產，以應對美以對伊朗的空襲 的影響，同時交易員亦擔憂通脹或 升溫，減息機率降低，金價下跌 超過4%。現貨黃金最新跌273美元 或5.1%至每安士5﹐048美元。4月 期金最新跌212美元或4%至每安士 5099美元。華爾街的恐懼指標—— 芝加哥期權交易所波動率指數躍升 至去年11月以來的最高水平。 美股3日收跌，但主要股指連續第二天嘗試上演戲劇性的反 彈，收市時均已遠離盤中最低點。在美國總統特朗普表示海軍將護 航油輪通過霍爾木茲海峽後，股市顯著收復失地。 ▍本報訊 ▍ ■美股3日上演戲劇性的反彈。 路透社 油價漲幅收窄 金價下跌逾4% 儘管今年以來市場歷經地緣政 治動盪、通脹壓力與人工智能 (AI) 產業變局等多重衝擊，華爾街多頭 依舊按兵不動。標普500指數年初 至今幾乎原地踏步，但多數策略師 仍預估，至2026年底指數將較目前 水平上漲約10%，與年初時的預測 幾乎一致。 據美國銀行彙整的賣方情緒指 標，策略師對股票的配置權重亦未 出現明顯調整。即使美國近期對伊 朗開戰、能源價格急升，也尚未讓 追蹤名單內的策略師轉趨保守。 華爾街的樂觀基礎，建立在對 美國經濟維持高於平均水平成長， 以及企業獲利持續擴張的預期之 上。富國銀行投資研究所全球股票 與實質資產主管薩馬納指出，目前 總體經濟與企業基本面似乎尚未受 到地緣政治明顯衝擊。不過他也提 醒，若伊朗衝突導致油價在數月甚 至數季內維持高檔，恐對全球經濟 與企業獲利構成衰退風險。 包括摩根士丹利與 P i p e r Sandler等機構仍建議投資者，若 因伊朗局勢出現回檔，反而是逢低 布局的機會，理由是過去地緣政治 引發的震盪通常短暫。標普500在 美國轟炸伊朗後的首個交易日一度 下跌1.2%，最終收市幾近持平， 也被視為市場韌性的象徵。 然而，也有市場人士警告，多 頭情緒恐過於自滿。Miller Tabak + Co首席市場策略師馬利(Mat t Maley)直言，目前投資者對每一次 小幅回檔都積極買進，「自滿程度 已經爆表」，一旦真正修正來臨， 可能讓許多人措手不及。 美國銀行股票與量化策略主管 蘇布拉馬尼安(Savita Subramanian) 亦指出，今年股市情緒持續偏多， 但市場內部結構已出現變化，過去 炙手可熱的成長板塊估值明顯修 正。 多頭未退場 看好標普500今年漲10% 談股論金 聯儲局(Fed)官員 對未來利率路徑再現 分歧。紐約聯儲銀行 總裁威廉斯表示，若 通脹如預期降溫，仍 有進一步減息空間； 不過堪薩斯城聯儲 銀行總裁施密德則直 言，通脹仍偏高，沒 有自滿本錢。 路透社報道，威 廉斯在華盛頓一場會 議的講稿中指出，當 前貨幣政策「處於良 好位置」，既能支撐 就業市場穩定，也有 助於讓通脹回到2% 目標。他表示，若通 脹走勢符合預期，未 來終將有必要進一步 調降聯邦基金利率， 以避免政策在無意間 變得過度緊縮。 威廉斯仍對經濟前景抱持 信心，預估今年經濟增長率約 2.5%，受惠於財政政策刺激、 有利的金融環境及AI投資帶 動。 他指出，就業市場處於 「低招募、低裁員」的穩定狀 態，失業率今年與2027年可望 小幅下滑。在通脹方面，他認 為關稅是今年推升物價的重要 因素，但隨時間推移影響將減 弱。 相較之下，施密德態度更 為鷹派。他指出，通脹已連 續近五年高於聯儲會目標， 需求仍超過供給，服務價格上 升速度過快，不利於物價回到 2%水平，「我們沒有自滿的空 間」。 施密德長期反對進一步寬 鬆政策，去年兩度對減息表達 異議，上月亦支持維持利率於 3.50%-3.75%不變。他指出， 目前通脹接近3%，若通脹上 升1個百分點，將侵蝕美國家 庭約3000億美元的購買力。 Fed 華爾街的恐懼指標—— 芝加哥期權交易所波動率指 數躍升至去年 11 月以來的 最高水平。 三星多年來積極發展自家行 動處理器Exynos，但受限於良率 與功耗控制表現差人一等，高階 手機仍多仰賴高通Snapdragon芯 片。不過三星高層近日喊出遠大 目標，預告未來Galaxy裝置將朝 全面採用Exynos方向邁進，藉此 強化軟硬件整合與用戶體驗。 據Sam Mob i l e報道，三星 行動體驗（MX）事業部硬件主管 文星鉉表示，MX部門正與內部 合作夥伴密切協作（外界推測為 系統LS I部門），目標是未來所 有Galaxy產品線搭載Exynos處理 器。他強調，透過持續硬件創新 與芯片設計，將可大幅提升整體 使用體驗。 文星鉉指，行動處理器策略 屬於中長期計劃，需經過嚴謹流 程評估，非短期可見成效。 美以聯合攻擊伊朗後，引發 全球金融市場震盪。軟銀集團旗 下電子支付品牌PayPay被迫調整 IPO節奏，取消原定2日啟動的 IPO法人說明會，以觀察市場情 勢變化。 路透社報道，PayPay原定2日 召開IPO法人說明會，為赴美IPO 鋪路，不料近來美伊戰爭攪局， 全球股市波動劇烈。 據兩名知情人士透露，考量 戰事持續推進中，PayPay整體評 估後，決定暫緩IPO進度，傾向 先觀察情勢變化，以便制定最佳 的IPO策略。 PayPay在2日遞交的公開說 明書顯示，此次IPO計劃發行約 5500萬股ADR，發行價格區間為 每股17美元至20美元，募資金額 最高可達11億美元。 PayPay成立於2018年，是軟 銀和雅虎日本的合資企業，為日 本市佔率最高的電子支付之王。 截至2025年底，PayPay擁有約 7200萬名註冊用戶。 三星整合軟硬件 試圖擺脫高通 PayPay迫於情勢 暫緩IPO進度 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� 航運巨頭暫停部分中東訂艙 馬士基採取措施 保障貨物安全 馬士基在通告中稱，即日起將暫 停接收進出阿聯酋、阿曼、 伊拉克、科威特、卡塔爾、巴林和 沙特的冷藏貨物、危險品/特殊貨 物，直至另行通知。與此同時，還 將暫停所有印度次大陸（印度、巴基 斯坦、孟加拉和斯里蘭卡）與阿聯 酋、巴林、卡塔爾、伊拉克、科威 特和沙特（僅限達曼和朱拜勒）等海 灣地區上部之間的新訂艙。 馬士基表示，這些決定是根據 最新的風險評估和運營審查作出 的。聯合海事信息中心已將霍爾木 茲海峽的威脅級別上調至最高級 別，並表示在過去24小時內已有三 艘油輪遭襲擊。然而受影響的不只 是通過的油輪，大量裝載著消費 品、汽車零件、電子產品和食品的 貨櫃輪改道或延誤。 貨運費率分析平台Xeneta首席 分析師桑德表示：「波斯灣的海運 貨櫃服務此前未受中東軍事力量集 結的影響，但軍事打擊導致衝突升 級，意味著現在船隻將避開中東。」 全球運力最大的貨櫃航運公司地中 海航運公司（MSC）早前也表示，暫 停所有運往中東的貨物預訂，直至 另行通知。 法國航運巨頭達飛輪船（CMA CGM）2日也緊急宣布，從當日起對 往返海灣和紅海國家的貨物徵收「緊 急衝突附加費」，每個貨櫃將增加 2000至4000美元，理由是安全風險 上升。 德 國 航 運 巨 頭 赫 伯 羅 特 （Hapag-Lloyd）也對每個標準貨櫃徵 收1500美元戰爭風險附加費，並暫 停船隻通過霍爾木茲海峽航行。桑 德表示，各大航商繞過非洲航行， 放棄通過蘇伊士運河，大約會佔用 全球250萬個20英尺貨櫃的運力。 面對日益升高的風險，由日 本三大航運巨頭——日本郵船 （NYK）、商船三井（MOL）與川崎 汽船（K Line）合資成立的ONE，也 宣布全面暫停往返中東地區的貨運 訂艙。 貨櫃航商O c e a n N e t w o r k Express的執行長尼克森表示，目前 受困的750艘船隻中約有100艘為貨 櫃船，意味著全球約10%的貨櫃船 隊已陷入這場航道僵局。 日本失業率意外呈現惡化，而 求才求職比3個月來首度下滑，遜於 市場預期。 根據日本總務省3日公布的數 據顯示，1月國內經季節因素調整 後的失業率(速報值)為2.7%，較前 一個月(2025年12月、2.6%)惡化(上 揚)0.1個百分點，5個月來首度呈現 惡化。1月經季節因素調整後的失業 人口為191萬人、較前一個月份增加 3.2%(增加6萬人)，連續第二個月呈 現增加。 1月勞動參與率(15歲以上勞動 人口就業率)為61.9%，較去年同月 上揚0.2個百分點。其中15-64歲人 口就業率為79.7%、同於去年同月 水平。就僱用型態看(不含董事、監 察役等高階官員)，1月正職員工人 數較去年同月增1.6%(增57萬人)至 3687萬人，連續第27個月增加；兼 職、打工、派遣等非正職員工人數 為2155萬人，較去年同月減1.7%(減 37萬人)，連續第6個月減少。 另外，日本厚生勞動省3日公布 數據指出，1月經季節性因素調整後 的有效求人倍率(求才求職比)為1.18 倍、較前一個月份(2025年12月)下滑 0.02點，3個月來首降。 厚勞省指出，1月新徵才需求 (原數值)較去年同月減少4.6%至90 萬7161人。其中，「住宿業、餐飲服 務業」大減13.8%。 日本失業率意外惡化 人才需求下滑 美以對伊朗發動軍事打擊後，全球供應鏈陷入緊張狀態，全球 最重要的海上貿易通道霍爾木茲海峽也遭到封鎖。馬士基2日發布 更新通告稱，正在採取運營措施以確保人員安全，保障貨物安全， 並維持受影響的中東貿易區域的服務穩定。 ■馬士基暫停部分中東訂艙，並採取措施維持受影響貿易區域的服務穩 定。 資料圖片 受影響的不只是通過 的油輪，大量裝載著消費 品、汽車零件、電子產品 和食品的貨櫃輪改道或延 誤。 鷹鴿 對決 再起
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