B7 03.21.2026 星期六 香港財經 五新股開招共籌53億孖展全足額 稱釐定燃油附加費機制不透明 促港府介入 中華煤氣（003）去年全年錄得 純利56.88億元，按年微跌0.4%。 撇除非經營性損益及物業重估變 動的核心利潤為59.99億元，上升 4%。維持派末期息每股0.23元。 常務董事黃維義表示，面對成本 上漲，集團存在加價壓力，目前 正與政府保持溝通，具體加幅及 生效時間有待稍後公布。 黃維義透露，煤氣上一次調 整價格已是兩年前，過去兩年通 脹累計升幅達五至六個百分點， 加上北部都會區前期投入、物價 及人工上漲，均構成加價壓力。 在2024年，煤氣已將標準煤氣收 費調高4.8%。 期內收入543.26億元，按年 減少2.1%。煤氣表示，營業額受 多種因素影響，包括去年8月香港 煤氣標準收費調整、內地管道燃 氣順價情況持續改善。不過，內 地房地產市道仍然低迷，令新增 燃氣接駁戶數減少。 中東地緣政治緊張引發市場 對燃料供應及價格波動的憂慮， 黃維義指出，香港煤氣生產所用 燃料主要來自馬來西亞、澳洲 等，並無依賴中東地區供應。特 別是2006年與澳洲簽訂天然氣「照 付不議」長約，價格機制一早訂 定，即使國際天然氣價格大幅波 動，對香港成本亦無顯著影響。 針對北部都會區發展，黃維 義表示團隊早已開展研究，制定 以最低成本為有關區域供應煤氣 方案，目前已部署就緒，待政府 公布詳細規劃後即可鋪設管道。 配合國家十五五規劃，煤氣 公司表示將持續發展氫能、綠色 甲醇及可持續航空燃油（SAF）。 黃維義指出，香港煤氣本身已 含50%氫，配合全港3700公里管 道，可安全低成本抽取氫氣發 電。 煤氣去年賺56.8億 成本上漲有加價壓力 飛速創新暗盤升近4成 最多賺1930元 外電昨日引述消息報道，懂車帝 已聘請花旗和高盛作為其IPO 的負責投行，唯不排除懂車帝的未 來可能會增聘其他銀行。自2月以來 該公司到港上市的消息不斷，傳懂 車帝擬集資10億至15億美元，約78 至117億港元。 昨日開招的新股當中，集資額 最高是碳化硅外延芯片供應商瀚天 天成，該股擬發行約2149.21萬股， 一成香港公開發售，招股價為76.26 元，集資約16 . 39億元， 每手 5 0 股， 一手入場費 3851.46元， 中金為獨家 保薦人，基 石投資者為 廈門國資委 控制的廈門 先進製造業 基金，認購 7 . 7 4億元。 該股昨日孖 展 認 購 額 已錄得超購 2.95倍。 懂車帝擬到港上市籌117億 華沿機器人是集資額第二大新 股，亦是一家以特專科技公司規則 （18C章）上市的企業。該公司是內 地協作機器人公司，擬發行8078.5 萬H股，約5%香港公開發售，招股 價為1 7元，集 資約1 3 . 7 3億 元，中金及德 銀為聯席保 薦人。基石投資者包括高瓴資本旗 下HHLRA、廣發基金等，認購金 額合共9840萬美元，約7.7億元，佔 發售股份約56%。另外該公司昨晚 孖展已超購33.94倍，暫為孖展超購 最多倍的新股。 德適生物是開發醫學影像產品 的公司，擬發行799.92萬H股，約 一成香港公開發售，招股價介乎 95.6至112.5元，集資約9億元。華 泰國際為獨家保薦人，是次招股未 有引入基石投資者。另外該公司已 錄得超購4.47倍。 廣合科技首掛升33.6% 至於同仁堂旗下中醫醫院同 仁堂醫養則擬發行1.08億H股， 集資8.98億元，一成香港公開發 售，招股價介乎7.3至8.3元。中 金為獨家保薦人，基石投資者 引入航空港科技資本、Aurora SF合 共認購3.89億元。該股孖展額已超 購3.81倍，另外，同樣以18C章上市 的AI計算機視覺解決方案商極視角 則擬發行1248萬H股，招股價約40 元，集資最多4.99億元，5%在港作 公開發售。中信証券為極視角獨家 保薦人 ，並引入政金國際及GKI為 基石投資者，投資金額4720萬元。 該股孖展已超購27.31倍。 飛速創新於富途、耀才、輝立 三大暗盤交易場升44%至46.4%，不 計手續費最多賺1930元；至於國民 技術（2701）則升7.8%至9.2%，最多 賺198元。另外昨日首掛新股廣合科 技（1989)收報96元，較招股價71.88 元升33.6%，不計手續費，一手帳 面賺2412元。 據上交所網站信息披露， 內地機械人初創公司宇樹科技 的科創板IPO申請已獲受理， 擬集資金額42.02億元人民幣， 有望成為科創板「人形機械人 第一股」。 「杭州六小龍」之一的宇樹 科技，其機械人早在2025年已 亮相央視春晚，載歌載舞，備 受矚目。國家主席習近平去年 與科技企業家會面，宇樹科技 創辦人王興興亦列席其中，更 獲安排發言。 IPO申請獲受理 該公司的人形機械人在 2026年央視春晚再度亮相， 帶來了升級版的武術表演《武 BOT》。其最新的人形機械 人G1、H2與真人武術演員同 台，流暢地完成了後空翻、倒 退跨越障礙等高難度動作，更 手持長棍、雙節棍等兵器，甚 至表演了一段醉拳，再成為內 地熱話。 成立於2 0 1 6年的宇樹科 技，去年 6 月完成的C輪融 資，當時投資方包含中國移動 (941)、騰訊(700)、阿里(9988) 等。該公司今年初透露，去年 人形機械人出貨量超過5,500 部，定單量比出貨量更高。宇 樹當時公布的數據，顯著高於 多間市場研究機構的預估數 值。 香港新股市場維持熱鬧，昨日德適生物（2526）、同仁堂醫養 （2667）、瀚天天成（2726）、極視角（6636）、華沿機器人（1021）五 隻新股開始招股，合計集資逾53億元。新市場認購反應熱烈，截 止昨晚五隻 股首日孖展均已足額，上述新股均於本月30日掛牌 上市。兩隻新股昨日暗盤均高收，飛速創新（3355）升逾4成，一手 帳面最多賺1930元。另外，傳字節跳動旗下汽車資訊與交易平台 懂車帝已聘請投行花旗和高盛，負責到港上市安排。 宇樹有望成上海科創板 人形機械人第一股 ■廣合科技昨日首掛，收市較招股價升33.6%，不計手續費，一手帳面賺 2412元。 德適生物、同仁堂醫 養、瀚天天成、極視角和 華沿機器人昨日開招，合 計集資逾53億元。 項目 招股價 入 場費 最高集 資額（元） 每手買賣 股數（股） 瀚天天成 （2726） 76.26 元 3851.46 元 16.39 億 50 華沿機器人 （1021） 17 元 3434.29 元 13.73 億 200 德適生物 （2526） 95.6 至 112.5 元 5681.73 元 9 億 50 同仁堂醫養 （2667） 7.3 至 8.3 元 4191.85 元 8.98 億 500 極視角 （6636） 40 元 2020.16 元 4.99 億 50 中華煤氣（003）全年業績 項目 數額 變幅 收入 543.26億元 -2.1% 純利 56.88 億元 -0.4% 末期息 0.23元 持平 貨運業不滿航企全數轉嫁額外燃油成本 國泰貨運數據顯示，其離港貨 運燃油附加費在3月初一度下 調，但有別於過去每個月調整一 次，提前於下半月重新上調附加 費，長程航班每公斤12.9元，大幅 增加3倍。而以百分比計算附加費的 FedEx，其每周國際燃油附加費已 較一個月前大增1.2倍；DHL最新收 費水平亦在同期增加約80%。 有關收費水平，亦凸顯香港政 策變動，過去貨運燃油附加費由民 航處制訂，計算公式與油價走勢掛 鈎，直至2025年開始，當局為跟國 際做法接軌，正式撤銷對燃油附加 費的規管，以鼓勵競爭，航空公司 可自行釐訂費用。 翻查資料，國際航空運輸協會 監察數據顯示，2022年航空燃油一 度升至每桶約180美元水平，當時在 民航處規管下，國泰貨運燃油附加 費最高徵收每公斤6.5元；而目前中 東局勢再度引致航空燃油升至約每 桶175美元，但國泰貨運燃油附加費 已最高加至12.9元，較受規管前高 出一倍。 有業內人士解釋，規管前後兩 者參考的價格標準不一，以往政府 採用的公式是參照布蘭特原油價 格，一般較航油價格低，抑制附加 費水平，而現時航空公司是直接根 據航空燃油價格收費。 香港貨運物流業協會早前發聲 明，強烈不滿燃油附加費的加幅遠 超合理水平。協會主席劉浩然受訪 表示，國泰宣布新附加費後不久， 香港航空亦有相近加幅，反映業內 的仿效作用，明顯無法達到自由市 場競爭效果。他不滿航企將額外成 本百分百轉嫁出去，要物流業界承 擔，並說：「唔係唔加得，但係一下 子幾何級數上，貨運代理好難向客 戶收返，自然要食中間損失，食得 幾多個月？」他指出，政府一向跟業 界保持溝通，期望就此事件斡旋， 盡快達致妥善方案。 對於物流運作影響，劉浩然表 示，不少空運路線通常經中東作中 轉站，現時當地航班減少，正逐步 削弱整體貨運運力，當中較受影響 為電商物流，不少貨品正面對積壓 問題。他續指，由於難以判斷戰事 變化，現時不少同業仍在觀望，傾 向保守經營，未敢大規模改變運作 模式。 資深經濟學者李兆波指出，今 輪燃油附加費加幅超出預期，將波 及民生，政府有必要介入。他又指 出，隨著運費提升，內地供港的蔬 菜、豬肉，以及日本及東南亞進口 貨品已見加價跡象，估計油價因 素，令香港通脹由最新的1.1%推升 至2%水平。 中東局勢引發油價飛升，香港航空界除了旅客機票價格上漲 外，貨運物流界亦受燃油附加費急升困擾。有航空公司一個月內兩 度上調費用，加幅最高達3倍，貨運業界不滿航企將額外燃油成本 全數轉嫁出去，甚至質疑航企從中謀利，主因去年燃油附加費自由 化後，釐定費用的機制變得不透明，促請政府介入。有學者指出， 運輸成本上升已開始在物價上反映出來，當中食品類價格更首當其 衝，加速通脹。 唔係唔加得，但係一 下子幾何級數上，貨運代 理好難向客戶收返，自然 要食中間損失。 香港貨運物流業協會主席 劉浩然 ■中東局勢引發油價飛升，航空界除了旅客機票價格上漲外，貨運物流界 亦受燃油附加費急升困擾。 李寧（2331）公布2025年度業績 後，昨日股價急升8.6%，收報21.44 元。副總裁及首席財務官趙東升表 示，預期2026年全年收入按年錄高 單位數增長。他指出，今年為進入 奧運贊助周期的第二年，集團將繼 續加大對品牌建設及中國體育事業 的投入，預期全年淨利潤率將在高 單位數之間。 擬加大對中國體育事業投入 李寧2025年實現收入296億元 （人民幣，下同），按年增長3.2%； 純利29 . 4億元，按年微跌2 . 6%； 末期股息每股23.36分，按年增長 12.7%。整體毛利率49%，輕微回落 0.4個百分點。 執行董事及聯席行政總裁錢煒 表示，集團主動放棄單靠服裝走量 的模式，堅持回歸專業器材本質， 轉型成效顯著。以跑步品類為例， 收入佔比已升至31%，年銷專業跑 鞋達2600萬雙。他強調，集團經營 基調確立為務實基礎、積極拓展， 「穩健不等同保守，該攻則攻、該守 則守」。 渠道方面，批發渠道收入增長 6.3%，收入佔比升至46.6%；電商 渠道收入上升5.3%，佔比29.5%； 直營渠道受門店調整影響，收入 下跌3.3%，佔比22.5%。截至去年 底，集團門店總數7609間，按年淨 增24間。 瑞銀發表研究報告指，李寧去 年下半年的業績遠勝預期，維持「買 入」評級，目標價為28.6元。 李寧料今年收入錄高單位數增長
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