B10 05.09.2026 星期六 美國經濟要聞 4月非農就業超預期 新增11.5萬人 聯儲局短期內按兵不動 鉅亨網報道，從產業結構來看， 4月就業增長主要由醫療保健 （新增3.7萬人）、運輸倉儲（3萬人， 以快遞配送為主）與零售業（2.2萬 人）帶動。營建與休閒旅宿業亦連續 兩個月擴張，反映年初惡劣天候造 成的招募延遲正逐步修復。然而， 信息產業持續疲弱，連續16個月裁 員，4月再減少1.3萬人，主要受大 型科技企業調整人力、因應AI資本 支出影響。 經濟學家將當前市場形容為「慢 聘、慢裁」——企業雖未大舉招人， 裁員規模亦維持低檔，就業整體保 持穩定。不過，就業數據並非全無 隱憂。家庭調查顯示，勞動參與率 降至61.8%，創2021年10月以來新 低；就業人口連續四個月下滑，4 月減少22.6萬人。其中全職工作大 幅減少42.4萬人，降至2024年12月 以來最低，兼職工作則增加12.3萬 人，反映部分企業傾向以縮減工時 代替裁員。 消費者信心超預期下滑 同日公布的密歇根大學5月消費 者信心指數初值為52.8，低於4月終 值54.2與市場預期53.5，降幅超出 經濟學家預測。當前經濟狀況指數 從60.1降至58.5，消費者預期指數由 50.5下滑至51.2。調查主管指出， 高油價與持續通脹正侵蝕家庭購買 力，尤其對年收入低於5萬美元的族 群影響顯著。 更值得關注的是通脹預期升 溫：受訪者對未來一年的通脹預期 從3.2%升至3.5%，創2023年11月以 來最高；五年期通脹預期也由3.0% 升至3.2%。這項變化可能引起聯儲 局警惕，因長期通脹預期的穩定對 價格控制至關重要。 分析人士指出，這份報告進一 步印證了消費者對經濟前景的悲觀 情緒正在加深，這可能抑制未來的 消費支出。 而聯儲局上周已將聯邦基金利 率維持在3.5%至3.75%區間不變， 並重申通脹風險仍須警惕。在就業 數據優於預期、消費者信心走弱且 通脹預期升高的背景下，市場普遍 預期聯儲局短期內將繼續按兵不 動，利率甚至可能維持高檔至2027 年。 美股8日收高，科技股領漲，標 普和納斯達克綜合指數再創歷史新 高。三大指數本周均錄得漲幅，標 普與納指均為連續第六周上漲。 環球市場播報消息稱，道指 收市漲12.19點，漲幅為0.02%， 報49609.16點；納指漲440.88點， 漲幅為1.71%，報26247.08點；標 普指數漲61.82點，漲幅為0.84%， 報7398.93點。本周美股三大指數 均錄得漲幅，道指一周累計上漲 0.22%。標普指數上漲2.33%，為連 續第六周上漲。納指大漲4.51%， 同樣是連續第六周上漲。 受強勁財報季推動，美國股市 近幾個交易日持續走高，三大主要 平均指數均有望在本周收漲。強勁 的科技股盈利使納斯達克指數本周 有望上漲2.8%。標普指數預計上漲 1.5%，而道瓊斯指數本周迄今僅上 漲0.2%，表現落後。 PNC資產管理公司首席投資策 略師馬永宇預計，這種強勁的盈利 勢頭將持續。他表示，值得注意的 是，漲幅非常廣泛。展望第二、第 三和第四季度，市場和分析師仍預 計這些季度的盈利同比增長約20% 或更高，因此勢頭預計不會減弱。 Brandywine Global投資組合經 理表示，只要地緣政治局勢不出現 急劇惡化，美國國債收益率可能已 在一段時間內見頂。不過，如果未 來幾個月薪資增長加速或服務業通 脹持續高企，美聯儲可能被迫重新 評估其利率路徑，屆時收益率或將 面臨上行壓力。 納指與標普指數再創新高連續第六周收漲 勞工統計局（BLS）8日公布，4月非農就業新增11.5萬人，遠高 於市場預期的6.5萬人；失業率連續第二個月持平於4.3%，符合預 期。數據顯示，儘管通脹壓力再起、中東戰事推升能源成本，美國 就業市場依然展現韌性。 黃金8日攀高，本周周線收 紅，投資者對結束伊朗戰爭的潛 在結果感到樂觀，期待通脹和居 高不下的利率能因此緩解。 黃金現貨上漲0.7%，報每盎 司4719.68美元。黃金期貨上漲 0.4%，報每盎司4730.70美元。金 價本周上漲2.3%。 黃金通常被視為全球動盪時 期的避風港，但由於黃金本身不 孳息，在利率上升的環境中往往 面臨下跌壓力。 High Ridge Futures金屬交易 主任David Meger說：「黃金目前 的交易表現更像一種風險資產， 而非避險資產。金價的反彈與伊 朗局勢緩和的前景密切相關。隨 著能源價格回落，我們看到聯儲 局未來減息的可能性正在增加。」 油價和美元指數本周雙雙下 跌。美元走軟使得以美元計價的 黃金對持有其他貨幣的投資者而 言更為便宜，而能源價格走低， 則緩解了市場對通脹的擔憂。 金價走強 周線漲逾2% ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■4月非農就業新增11.5萬人，遠高於市場預期的6.5萬人，圖為之前民眾 在紐約市社會服務局就業中心等待。 新華社資料圖片 油價小幅上漲，交易員權衡 美國與伊朗的最新衝突是否會破 壞脆弱的停火，從而削弱短期內 達成和平協議的希望。 全球基準布倫特上漲1.2%， 收於每桶約101美元，但本周仍下 跌約6%。儘管官員表示期望伊朗 將很快回應最新提議，但波斯灣 再度爆發衝突仍令市場不安。市 場關注點仍集中在自2月底戰爭爆 發以來陷入癱瘓的霍爾木茲海峽 航運。 本周油價在約10美元區間內 波動，反映市場對衝突前景的預 期不斷變化。6月WTI上漲0.6%， 結算價報每桶95.42美元；7月布 倫特小幅上漲1.2%，結算價報每 桶101.29美元。 停火協議受威脅 油價小幅上漲 同日公布的密歇根大 學5月消費者信心指數初值 為52.8，低於4月終值54.2 與市場預期53.5，降幅超 出經濟學家預測。
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