B9 05.10.2026 星期日 財經雜誌 美光市值突破8400億 芯片短缺影響 股價單周飆升38% 環球市場播報消息稱，美光並 非唯一表現出色的芯片股。 AMD本周上漲26%，8日觸及52周 新高，市值超過7400億美元。英特 爾本周上漲25%，過去一個月漲幅 超過一倍，這家CPU製造商被廣泛 認為正在強勢回歸。 美國銀行和Evercore指出，由 超大規模雲廠商（hyperscalers）組成 的資本支出到明年底可能超過1萬億 美元，而記憶體芯片需求正成為當 前AI建設階段的標誌。 儘管圖形處理器（GPU）此前 一直是AI硬件建設的焦點，但記憶 體、存儲和CPU正越來越多地搶走 風頭。 在記憶體芯片短缺的背景下， 記憶體製造商的售價和利潤率不斷 擴大，而超大規模雲廠商則抱怨終 端使用者商品和服務的成本上升。 DRAM和NAND是需求最旺盛 的兩類記憶體。DRAM速度更快但 更挑剔，基於快閃記憶體的NAND 稍慢但更可靠。兩者對AI處理都至 關重要。 多份股票研究報告顯示，美 光、三星和SK海力士合計生產了全 球超過90%的DRAM。 與美光一樣，韓國記憶體芯片 製造商也表現強勁。三星本周與蘋 果、Alphabe（t 谷歌母公司）、微軟 等公司一同加入了萬億美元市值俱 樂部。 Mizuho分析師Vijay Rakesh在 本周的一份研究報告中寫道：「美光 在記憶體領域依然處於有利位置， 領先的DRAM制程有助於逐年降低 成本，而NAND方面，不斷增加的 層數可改善成本並提高晶圓產能。」 研究人員表示，過去幾個月， 美光在散戶交易中的整體佔比正 在上升。根據Vanda Research的數 據，4月中旬淨買入量升至兩年來的 最高水準。 Vanda策略師Viraj Patel表示， 儘管近幾個月散戶投資者的整體股 票買入量較過去幾年略有疲軟，但 「可以說，美光佔據了散戶資金流和 關注度的更大份額。」 戴爾科技股價8日飆升至歷史 新高，受惠於特朗普在白宮公開力 挺，加上市場持續看好其AI基礎建 設布局，帶動股價強勢噴漲。 鉅亨網報道，特朗普8日在白宮 舉辦母親節活動時，特別感謝戴爾 家族，並向支持民眾喊話：「快出去 買戴爾電腦！它們很棒！」 市場也聯想到特朗普先前對英 特爾的公開支持。4月30日，特朗普 曾在Truth Social發文力挺英特爾， 當時同樣帶動英特爾股價盤後急漲。 散戶情緒同樣相當火熱。在 Stocktwits與Threads平台上，一些人 發文表示：「你們看到特朗普之前讓 英特爾發生甚麼事了吧⋯⋯現在不 買戴爾真的太傻了！」「選股靠特朗 普、買股才靠譜！」 在「特朗普投顧」再度發威 下，戴爾科技股價飛升13.11%至 每股260 . 46美元，本周累計升幅 2 4 . 4 9%，今年以來漲幅更高達 103.80%。 除此之外，華爾街近期也紛紛 點讚戴爾，看好其在AI服務器與企 業AI基礎設施市場的領導地位。 美國銀行上周將戴爾目標價由 205美元調升至246美元，並維持「買 進」評級。美銀在報告中指出：「AI 的下一階段將是代理式AI，而代理 式AI對戴爾與慧與科技的重要性， 在於進一步推升AI服務器、儲存設 備，以及傳統服務器需求。」 瑞穗證券分析師Vijay Rakesh日 前將戴爾目標價由215美元上調至 260美元，並維持「優於大盤」評級。 戴爾近期也持續加速AI布局。 法國能源巨頭道達爾能源近日宣 布，將與戴爾及英偉達合作打造下 一代超級電腦「Pangea5」。該系統將 設置於法國南部Pau的Jean Feger科 學技術中心，預計可讓道達爾能源 運算能力提升六倍，並計劃於2027 年正式啟用。此外，戴爾3月宣布， 已成為首家出貨搭載英偉達GB300 Grace Blackwell UltraSuperchip桌機 系統的OEM廠商，可支持兆參數等 級AI模型運算。 保時捷正加碼生產高利潤率車 型、壓降成本，優先追求利潤而非 銷量，這家德國豪華跑車製造商於 8日宣布，將關停三家子公司，裁 員約500人，重新聚焦核心主營業 務。 本次被關停主體包括：電池技 術研發企業Cellforce集團、電動單 車驅動系統研發企業保時捷電動單 車性能公司，以及主營資料通訊專 用軟件研發的Cetitec公司。 保時捷首席執行官邁克爾．萊 特斯表示：「保時捷必須重新聚焦 核心業務，這是戰略重組取得成功 不可或缺的基礎。」 在此之前，保時捷已達成協 議，出售其在超跑合資企業布加迪 銳馬克（BugattiRimac）及電動車製 造商銳馬克集團（RimacGroup）的全 部股份；同時，公司已於去年調整 電動車發展戰略。 受電動車市場需求放緩、中國 市場表現疲軟及關稅政策影響，保 時捷本次戰略調整將產生數億歐元 成本，拖累本年度盈利。 今年第一季度保時捷汽車交 付量同比下滑15%，營業利潤暴跌 22%，降至5.95億歐元（約6.975億美 元）。 保時捷推遲全新純電車型上市 節奏，轉而加碼燃油及混動新車型 研發。管理層目標明確：削減成 本、優先利潤而非銷量、增產高利 潤率高人氣車型。 保時捷計劃在今年秋季發布完 整新版戰略規劃，涵蓋降本方案及 2035年前產品矩陣拓展計劃。曾任 邁凱倫高管的萊特斯承諾，將精簡 組織架構、提升決策效率，同時讓 產品布局更貼合消費者需求。 作為戰略精簡舉措的一部分， 保時捷於日前宣布精簡執行董事會 架構，並將獨立的汽車資訊技術部 門整合至研發體系中。 花旗集團8日宣布，計劃在未 來三年內為其財富管理部門新增約 2500名客戶顧問和財富管理專員， 團隊規模擴大約40%，以追趕在該 領域領先的摩根士丹利、美國銀行 等競爭對手。 新增崗位將分布在美國、亞洲 和歐洲等主要市場，重點招募服務 高淨值客戶的私人銀行家和投資顧 問。花旗財富管理全球主管表示， 此次擴招是為了填補市場空白—— 花旗在財富管理領域的市場份額與 其商業銀行龍頭地位並不匹配。 花旗計劃在未來三年內將財富 管理業務的客戶資產規模從當前 的約1.2萬億美元提升至1.5萬億美 元。目前，花旗財富管理營收佔公 司總營收約15%，而摩根士丹利這 一比例超過40%。花旗CEO此前坦 言，公司需要在高淨值客戶服務方 面建立更強的存在感。 此次擴招正值花旗推進「Project Phoenix」重組計劃的收尾階段。該 計劃旨在簡化管理層級、削減成本 並聚焦核心業務，財富管理與交易 諮詢業務被列為優先增長領域。此 前花旗在財富管理領域的投入相對 不足，此次大規模招募是戰略調整 的關鍵一步。 當前財富管理行業人才競爭激 烈，瑞銀、摩根大通和高盛也在積 極招募頂級顧問團隊。花旗計劃通 過更具競爭力的薪酬結構和更靈活 的技術平台吸引人才，但能否在與 頭部機構的「搶人大戰」中勝出，仍 有待觀察。 花旗表示，擴招帶來的薪酬和 培訓成本將在2026年和2027年對效 率比產生約1至2個百分點的壓力， 但預計從2028年起將貢獻淨收益增 長。公司重申全年效率比目標為 60%以下，與2025年基本持平。 消息公布後，花旗股價8日早 盤漲約0.5%，該股今年以來已累計 上漲約8%，跑贏KBW銀行指數約 5%的漲幅。目前追蹤花旗的16位分 析師中，9位給予買入評級，5位給 予持有評級，2位給予賣出評級， 目標價中位數為75美元。投資者密 切關注擴招計劃能否有效轉化為市 場份額提升和資產淨流入加速。 特朗普一句話戴爾股價飆至歷史新高 保時捷關停三家子公司裁員500人 花旗集團計劃大規模擴招財富管理部門 受全球記憶體芯片短缺影響，美光科技股價狂飆，整個半導體 板塊的樂觀情緒推動該股持續走高，本周累計上漲近38%，過去一 個月累計上漲近84%。這是美光自2008年12月以來表現最好的一 周。根據LSEG資料，公司目前市值超過8400億美元。 任天堂8日宣布，由於存儲芯 片和其他元件成本持續上漲，公 司將上調Switch 2遊戲機在歐美市 場的建議零售價，這是該款機型 在不到一年內第二次漲價。 從6月1日起，Switch 2在美國 市場售價將從349美元上調至379 美元，漲幅約8.6%；歐洲市場從 359歐元上調至389歐元；日本市 場售價暫不調整。任天堂發言人 表示，全球半導體供應鏈緊張和 記憶體芯片價格意外上漲，使維 持原價變得困難。 自2月底伊朗戰爭爆發以來， 用於電子設備的DRAM和NAND 快閃記憶體芯片價格已分別上漲 約25%和18%。韓國廠商佔全球 記憶體市場超過60%份額，中東 衝突導致的運輸受阻與物流成本 上升進一步加劇供應緊張。目前 存儲芯片佔Switch 2物料清單成 本的約20%，遠高於去年同期的 12%。 此次漲價使Switch 2售價接近 索尼PS5數字版的399美元。任天 堂維持本財年Switch 2銷量2000萬 台的目標不變，但分析師擔憂8% 的漲幅可能抑制需求。遊戲行業 分析師指出，300至400美元是主 機價格敏感區間，部分預算有限 家庭可能轉向其他選項。 任天堂表示，將通過優化供 應鏈、增加從台灣供應商的採購 比例及推出更多第一方遊戲軟件 來緩衝漲價衝擊。 溫蒂漢堡一季度營收同比走 高，公司正全力推動美國門店恢 復銷售增長。 這家速食連鎖於8日公布，截 至3月末的第一財季淨利潤為2270 萬美元，每股收益12美仙；而去 年同期淨利潤為3920萬美元，每 股收益19美仙。 據市場資料分析機構FactSet 數據，剔除一次性損益項目後， 公司調整後每股收益同樣為12美 仙，高於分析師預期的10美仙。 公司營收同比增長3.3%，達 5.406億美元；FactSet調研分析師 此前預期營收為5.1803億美元。 營收增長主要源於門店體系 優化計劃帶來的特許經營費用增 加、廣告基金收入提升；同時， 得益於2025年第三季度收購多家 加盟門店，公司自營門店銷售額 也實現增長。 臨時首席執行官肯．庫克表 示，公司去年已推出增長戰略以 應對美國市場銷量下滑，目前仍 處於業務轉型初期階段。 溫蒂漢堡美國市場同店銷售 額大跌7.8%，進而拖累全體系整 體同店銷售額下滑6.8%，降幅高 於分析師預期的6.4%。美國自營 門店利潤率同步走低，主要原因 是到店客流減少，同時原材料與 人力成本上漲。 上調Switch 2售價 任天堂又漲價 溫蒂漢堡推進轉型 整體營收逆勢走高 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... ■受全球記憶體芯片短缺影響，美光科技股價近來狂飆，圖為公司之前參 展情況。 路透社資料圖片 ■受惠於特朗普在白宮公開力挺， 戴爾股價飆升，圖為參觀者在戴爾 公司展區體驗展品。 新華社資料圖片 Jane Street在今年第一季度錄 得創紀錄表現，交易收入達161億 美元，較去年同期增加逾一倍， 這家做市商進一步鞏固了在華爾 街交易業務中的領先地位。 彭博社報道，因討論未公開 消息而要求匿名的知情人士表 示，Jane Street第一季度淨利潤為 103億美元，同樣較上年同期增長 逾一倍。 Jane Street在業內排名不斷攀 升，該公司去年交易收入達創紀 錄的396億美元，超過高盛和摩根 大通在內的主要華爾街同行。第 一季度161億美元的交易收入已相 當於去年全年水平的40%以上， 表明該公司有望繼續刷新紀錄。 Jane Street表現佳 交易收入創新高 ■溫蒂漢堡正全力推動美國門店 恢復銷售增長。 路透社資料圖片 ■為追趕對手，花旗集團計劃在未 來三年內新增財富顧問和專員。 路透社資料圖片 行業觀察 霍爾木茲海峽 被封鎖，影響已波 及日本汽車產業。 由於從中東進口的 石腦油受阻，其製 成的稀釋劑在製造 與塗裝業者間日益 短缺，導致部分廠 商減產、新店延期 開幕，輪胎價格也 將調漲。 稀釋劑是清洗 汽車零件與稀釋塗 料不可或缺的產 品。總部在東京、 擁有31家板金與塗 裝店的Ikeuchi公司 表示，供應商自3 月中旬即告知供應 可能不穩，目前稀 釋劑供應已減少約 八成，進貨價格高 出四至五成。該公 司原定4月成立三 家新分店，因無法 確保足夠稀釋劑與 塗料而決定延期。 總 部 在 神 奈 川縣的卡車車斗 製造商N I P P ON FRUEHAUF已於4 月20日宣布部分產品減產， 原因同樣是稀釋劑不足。 日本汽車零件大廠電裝 公司副社長松井靖在決算說 明會上表示「仍無法預測數個 月後的狀況」。電裝在2026年 度合併業績預測中，已將石 腦油供應不安與中東局勢列 為不確定因素，預估將造成 營業利益減少450億日圓。 原物料上漲效應持續蔓 延，日本米其林輪胎宣布， 6月起國內出貨的夏季用輪胎 價格將調漲3%至5%。 ■德國豪華跑車製造商保時捷將關 停三家子公司，裁員約500人。 路透社資料圖片 儘管近幾個月散戶投 資者的整體股票買入量較 過去幾年略有疲軟，但可以 說，美光佔據了散戶資金流 和關注度的更大份額。 Vanda 策略師 Viraj Patel 稀釋劑短缺 日本汽車減產
RkJQdWJsaXNoZXIy ODc1MTYz