B8 09.24.2026 星期四 美國經濟要聞 / 國際財經 韓國去年承諾對美投資3500 億美元，換取關稅優惠，如今首 宗投資逐漸浮上檯面。知情人士 透露，韓國產業通商部已向國會 簡報，把德州大型天然氣電廠列 為第一順位，後續則規劃在美建 造八座核電機組，以及參與阿拉 斯加液化天然氣開發計劃。 知情人士指出，除了德州天 然氣發電廠，韓國也與美方協商 入股西屋電氣（Westinghouse）的可 能性，持股目標約5%到10%，以 便未來參與美國八座大型核電機 組建設；阿拉斯加天然氣開發則 因商業可行性未明朗，尚在研議 評估階段。 韓國設下資金限額，實際投 資額每年不超過200億美元、總額 不超過2000億美元，強調只有具 備商業可行性的項目才會執行。 巴西全國工業聯合會發布的 調查顯示，8月工業生產變化指 數為46.3點，較7月下降4.7點。 該指數低於5 0點意味著生產下 降，為2015年以來8月份最低水 平。 此次調查覆蓋1403家企業。 9月工業投資意願指數從52.6點降 至51.3點，為2020年8月以來最 低，連續第四個月下降。 巴西央行的數據顯示，金融 市場將2026年GDP增長預期從 1.89%調整至1.88%，2027年從 1.45%調整至1.43%；同時將2026 年底基準利率預期從13.75%下調 至13.50%，顯示市場預計年內仍 可能進一步減息。2026年通脹預 期則由4.90%微升至4.92%。 巴西央行此前已將基準利率 從14%下調至13.75%，但實際利 率仍處於全球較高水平。經濟學 家馬盧夫指出，近期經濟活動減 速為央行繼續減息提供了空間。 3500億對美投資 韓國鎖定德州電廠 巴西工業活動放緩 年內仍有減息空間 意大利路面工程面臨壓力 10月行業展 聚焦數字化、環保和油價衝擊 意大利道路與瀝青協會CEO拉瓦 伊奧利與ASPHALTICA會展 主席巴比艾里共同舉行記者會，宣 布於10月7日到10日在意大利博洛尼 亞展覽館舉辦此次大展。今年預計 有140個單位、超過8000名業內人士 參加，其中包括來自7個國家的18間 外國企業。 SITEB是意大利最權威的道路 基礎設施與防水工程協會，旗下數 百個會員企業的總產值，幾乎涵蓋 意大利該產業全部市場，被譽為意 大利的「道路供應鏈」。談到該產業 面臨的挑戰，拉瓦伊奧利表示，意 大利的道路（包括公路與鄉間小路） 總長達83萬公里，有多達430個瀝青 工廠，平均每年生產3400萬噸瀝青 混和物，仍供不應求，「這些數據看 來很龐大，實際上還不夠，環顧羅 馬、米蘭和意大利任何城市，到處 仍常常看到缺乏維修的破舊路面」。 談到當前產業結構，拉瓦伊奧 利坦言，意大利雖有多達3000家道 路建設公司，但有些是迷你家族企 業，有些則是只有15到20名員工的 小型企業，規模太小的企業難以執 行大型項目。他強調意大利是全球 瀝青產量最高的國家之一，且瀝青 影響礦業、運輸、建築等多面向， 「這個行業應受到更多重視」。 關於產業面臨的挑戰，最近歐 盟對各國基建工程使用中國產品提 出警告，此舉也許會影響意大利智 能道路的相關應用，對意大利企業 造成難題。拉瓦伊奧利說，他認為 汽車業在使用中國產品時，可能存 在安全上的考量。但在瀝青產業情 況恰恰相反，中國低價原料在該產 業仍具強大競爭力，例如協會重點 工作之一是橋樑、道路、屋頂的防 水工程，而製造瀝青防水毯的聚酯 原料主要來自中國，因為中國可用 低價供應高質量產品。 拉瓦伊奧利表示，歐盟為了反 傾銷，向中國的聚酯課徵高額關 稅，要求優先使用價格較高的歐洲 供應商，他理解歐盟有保護市場需 求，但他認為全球關稅戰已發展到 令人反胃的地步，破壞市場法則將 釀成企業額外損失，因此該協會的 意大利跨國企業向歐盟提出了反對 意見。 活動除了舉辦攤位展覽，還將 對熱門議題舉辦講座，包括探討從 傳統道路轉型到智能道路，及如何 符合意大利政府實施的「道路最低環 境標準」。 「道路最低環境標準」是意大利 環境部2024年底制定的法令，目的 是為落實綠色公共採購，要求道路 工程必須提高回收瀝青與再生材料 使用比例，且必須執行生命周期評 估。 意大利將舉辦路面工程產業年度大展ASPHALTICA 2026，聚 焦智能道路與新型環保技術，地緣政治風險也成熱門話題。因為鋪 路的最主要材料瀝青需要從石油中提取，而當下油價飆漲將使整個 產業面臨成本大增的壓力。 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■拉瓦伊奧利分析意大利道路產業面臨的機遇與挑戰。 中央社 亞洲開發銀行23日發布《2026年 亞洲發展展望》，指出當前亞太地區 發展中經濟體的經濟增長速度雖較 去年有所放緩，但在日益嚴峻的形 勢下，該地區經濟仍展現出韌性。 報告指出，由於強勁的國內需 求、政府刺激措施以及科技相關行 業的持續走強支撐了經濟活動，預 計2026年亞洲及太平洋地區發展中 經濟體的增長率為5.0%，雖低於 2025年的5.5%，但較7月的預測略 有上調。2027年的預測值維持在 5.1%不變。 預計今年將出現非常強烈的厄 爾尼諾現象，這將進一步拖累經濟 增長，同時加劇價格壓力。該地區 2026年的通貨膨脹率預測下調至 4.2%，2027年的通脹率則小幅上調 至3.5%。 亞洲開發銀行是聚焦亞太地區 發展的多邊開發銀行，成立於1966 年，總部設在菲律賓馬尼拉。《亞洲 發展展望》是亞行的年度旗艦經濟報 告，對亞太地區經濟發展作出預測。 亞洲開發銀行上調發展中經濟體增長預期 全球關稅戰已發展到 令人反胃的地步。 意大利道路與瀝青協會 CEO 拉瓦伊奧利 美債再掀拋售潮 10年期破5.1% 市場押注10月再升息機率大漲 本輪美債拋售的直接原因，是標 普全球公布的美國9月初值數 據。美國製造業活動以2021年7月以 來最快速度擴張，並連續第4個月改 善；服務業指數升至58.7，創近5年 新高。 SLW Investments投資組合經理 Vincent Ahn指出，這份報告同時 呈現Fed面對的兩項問題：需求強 勁，企業投入成本也迅速上升。受 到燃料與運輸費用影響，投入成本 增速創4年來最快，顯示油價上漲正 加重通膨壓力。 根據CME Fed Watch工具，市 場預估Fed10月再次升息的機率， 從前一日的55%升至約69%；截至 12月會議前至少再升息一次的機率 則接近95%。 美債賣壓隨後因5年期公債標售 結果不佳而加劇。殖利率接連突破 重要技術水平，卻未能吸引買盤進 場，顯示投資人不願在快速下跌的 債市中承接。 對Fed政策預期較敏感的2年 期美債殖利率上升11 . 8個基點至 4.893%，創逾2年新高；30年期殖 利率上升9.9個基點至5.401%，則創 2004年以來最高。 10年期美債殖利率也被視為房 貸、汽車貸款及其他家庭債務的重 要定價基準。當美債價格下跌、殖 利率升高，家庭、企業與政府的融 資成本都會隨之上升。 10年期美債殖利率達到5%，長 期以來一直被視為可能引發全球金 融市場震盪的關鍵門檻。然而，本 月殖利率突破5%後，市場並未立即 出現失序，投資人開始思考，真正 足以迫使全球資產重新定價的門檻 是否已升至6%。 美國公債市場規模達29萬億美 元，也是全球多數金融資產的定價 基準。若10年期美債殖利率從5%升 至6%，代表全球資金成本將出現重 大調整。 經濟數據強勁，加上市場提高對聯儲局(Fed)繼續升息的 預期，美債23日遭到大幅拋售。10年期美債殖利率一度升至 5.113%，創2007年7月以來新高，美股三大指數同步下挫。隨著 5%不再是天花板，部分投資人開始把6%視為新的風險門檻。 美股三大指數23日下跌，因 通脹擔憂推動美國國債收益率飆 升，投資者擔心聯儲局可能還會 進一步加息。 道指收市報跌352.10點，跌 幅0.68%，報51511.59點；標普五 百指數跌58.61點，跌幅0.75%， 報7706.03點；納指跌308.24點， 跌幅1.13%，報26936.03點。 美聯儲理事巴爾表示，「可 能需要進行進一步的政策調整」 才能使通脹得到控制。「經濟增 長強勁，勞動力市場穩健，但通 脹高于我們2%的目標，且並未明 顯及時地向目標靠攏，」他說。「此 外，實現通脹目標的風險已經上 升，而勞動力市場的風險已經減 弱。」 美國柴油期貨重挫，因市場 盛傳白宮正考慮實施出口禁令。 柴油今年以來已上漲逾80%，美 國零售柴油價格觸及紀錄高位， 在11月中期選舉前引發消費者不 滿。能源成本螺旋式上升，也給 試圖遏制通脹的美聯儲和其他央 行帶來難題。美國能源信息管理 局（EIA）數據顯示，美國柴油庫存 繼續下降，減少42.8萬桶。與此 同時，奧克拉荷馬州庫欣的原油 庫存增加略超200萬桶，升至5月 份以來最高。不過，餾分油出口 降至近三個月最低，這令市場期 待出口減少或可幫助避免實施出 口禁令。 與此同時，原油走勢震蕩， 回升至每桶100美元之上，結束五 連跌，交易員消化全球燃料市場 失衡，以及伊朗戰爭背景下霍爾 木茲海峽發生的新一輪襲擊。全 球基準布倫特原油結算價上漲近 4%，至每桶約103美元。 金價下跌，油價走強以及美 國製造業和服務業數據，強化了 市場對美聯儲將加息以遏制通脹 的押注。 金價一度下跌2%，至每盎司 約4275美元。紐約商品期貨交易 所（COMEX）12月黃金期貨收市 下跌58美元或1.3%至每盎司4﹐ 318.4美元。 三大股指下挫 油價結束五連跌 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■當美債價格下跌、殖利率升高，家庭、企業與政府的融資成本都會隨之 上升。 路透社資料圖片 美國9月企業活動意外加速至逾 5年來最強，製造業與服務業同步擴 張，新訂單及就業顯著成長，顯示 強勁內需、AI投資與國防支出持續 支撐美國經濟。 標普全球(S&P Global)23日公 布，美國9月綜合採購經理人指數 (PMI)初值由8月的56.0升至58.4，不 僅遠高於象徵景氣榮枯分界的50， 也創2021年7月以來最高，連續第四 個月加速擴張。標普全球表示，這 項數據顯示美國經濟正以約5%的年 率成長，第三季整體增長率可能達 4%。 其中，服務業PMI由56.5升至 58.7，高於市場預期的55.8，創59個 月新高；製造業PMI則由53.9大幅 躍升至57.0，同樣遠超預期的53.7， 寫下52個月來最佳表現。 企業新訂單指數由5 5 . 2升至 58.2，創2022年3月以來最高，製造 業與服務業需求均明顯上升，主要 動力來自國內市場。商品出口仍持 續下滑，服務出口也僅溫和增長。 標普全球市場財智首席商業經 濟學家威廉森(Chris Williamson)表 示，美國製造業及服務業「顯然正蓬 勃發展」。若排除疫情解封後的需求 激增，本月企業活動改善幅度更是 2015年初以來最大。 就業成長也達到逾4年來最快， 服務業就業指標創2022年6月以來新 高，製造業招聘力道則為2021年2月 以來最強。強勁消費支出、AI帶動 的企業投資及國防支出，均為企業 活動提供支撐。 意外加速 企業活動創逾5年新高 市場預估Fed10月再 次加息的機率，從前一日 的55%升至約69%；截至 12月會議前至少再加息一 次的機率則接近95%。
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