B7 09.24.2026 星期四 香港財經 / 美國經濟 證監會行政總裁梁鳳儀指出， 南向通納入人民幣櫃台交易 目標在明年7月1日之前實施，並在 明年上半年推出房託通，此外，香 港結算及聯交所期權結算所預期今 年11月開始可接納中國國債作為保 證金抵押品。 她續指，今次綱領提出的短期 措施，大部分措施將在一年內完 成，主要回應2026年施政報告內 容，而中長期措施如擴大人民幣計 價的期貨產品等措施，則由於需培 育相應的市場生態環境，所需時間 或較長。 被問及延長交易時段的措施， 梁鳳儀指，港交所衍生品的夜期市 場系統完成升級後，相關產品的交 易時間將會延長至凌晨3時，可覆 蓋美國收市時間；而港交所亦已啟 動現貨市場交易時段文件研究，並 將會就延長該市場的交易時間徵求 各方意見。 中長期研究延長交易時段 中長期措施中，有關精簡招股 章程披露規定的建議，證監會計劃 於2027年上半年就此諮詢市場。梁 鳳儀解釋，現行招股章程制度中， 法定披露要求與《上市規則》之間存 在不少重疊，令招股章程可能變得 冗長而複雜，因此證監會正考慮將 上市證券的披露要求整合至《上市 規則》，讓上市申請人只需遵循《上 市規則》的披露要求，減少重複及 提升效率，具體包括容許以提述方 式，載入原本已在其他公開渠道可 獲取的資料；並透過設立中央資料 庫，確保有關資料可穩定及可靠地 供公眾查閱。 港交所方向高度一致 她相信，精簡招股章程內容可 便利同時在香港及海外市場上市的 發行人使用同一套披露資料，以符 合不同市場的監管要求，強調精簡 後的措施不會削弱披露內容，反而 在將來整合之後，招股章程的質 素會更高、更清晰。她還透露， GEM板上市機制的檢討方向之 一，是合併至主板，相關諮詢正在 進行中。 證監會主席黃天祐表示，綱領 目的十分明確，就是把政策方向轉 化為市場成果，把香港的優勢轉化 為持久的市場實力，並強調香港的 發展目標不只是跟上未來，而是協 助香港資本市場塑造未來。 港交所（388）主席唐家成指， 綱領為落實五年規劃及施政報告提 供了清晰框架，鞏固香港作為國際 金融中心的地位，提升香港在國家 金融開放中能夠發揮的獨特作用， 而港交所的發展戰略與策略行動綱 領的方向高度一致。 證監會公布支持落實香港 《五年規劃》及《施政報告》的策 略行動綱領，將透過一系列 短、中及長期措施，推動香港 資本市場高質量發展。措施多 達51項，其中短期措施包括在 港股通推出人民幣交易櫃台， 將推出房託基金（REITs）納入 互聯互通的「房託通」，並首次 制訂具體時間表，中長期更研 究延長交易時段（如表）。證監 會指出，綱領中措施將與五年 規劃及施政報告提出的政策目 標相互配合，且大部分短期措 施最快一年內推出。 證監會發布五年規劃策略行動綱領 措施達51項 包括港股通推人幣交易櫃台 證監會策略行動綱領部分措施 政策目標 短期措施 中至長期措施 人民幣發 展、資產及 財富管理、 風險管理 人民幣交易櫃台納入 互聯互通 推動投資產品互掛上市或跨 境銷售 非住宅物業轉入 REIT 印花稅豁免 發展人民幣對沖工具，擴大 人民幣外匯期貨產品系列 提升股票及 債券市場效 率 實施 T+1 結算周期 延長交易時段 推出房託通 於 2027 年就精簡招股章程 披露規定進行諮詢 檢討 GEM 板和特專 科企上市制度 考慮設立中央對手方，以結 算回購交易 發展大宗商 品交易生態 系統 開發以人民幣計價的 黃金及商品產品 建立綜合黃金生態系統 參與大宗商品交易聯 合工作組 加強內地與香港期貨交易所 之間聯繫 推動金融 + 推出新的數字資產發 牌制度 就代幣化投資產品制定監管 框架 加強金融安 全保障 推行數碼資產託管監 察、CrypTech 市場監 察及反洗黑錢能力 在監管運用 AI 等科技 ■證監會發布五年規劃策略 行動綱領。左為梁鳳儀，右 為黃天祐。 汪旭峰攝 綱領目的十分明確， 就是把政策方向轉化為市 場成果，把香港的優勢轉 化為持久的市場實力。 證監會主席 黃天祐 麥當勞向加盟商投85億 這套名為NEXT（新征程）的戰略 包含四大支柱：食品口味與品 質、消費者體驗、門店運營以及服 務水準。管理層今年早些時候公布 該戰略，並於23日投資者活動上披 露各項細節。 麥當勞CEO克里斯．肯普欽 斯基在芝加哥總部的這場活動上表 示：「我們必須爭取成為更多消費 者的高頻首選。」發布這項投資計劃 之際，麥當勞正面臨營收增長的壓 力，同時還需要向華爾街證明，這 筆巨額投入能夠帶來回報。 全球絕大多數麥當勞門店都由 加盟商運營，企業整體命運和加盟 商的抗風險能力緊密綁定：加盟商 需要應對食品、人力成本攀升，還 要滿足消費者對高性價比產品的訴 求。美國市場加盟商每十年就要翻 新一次門店，單店翻新成本通常高 達數十萬美元；而設備、廚房系統 的技術改造還會進一步增加開支。 肯普欽斯基表示，未來幾年主要市 場的到店客流預計將停滯，只能靠 搶奪市場份額來實現銷售增長。 公司正在美國測試手工裹粉炸 雞產品；今年還推出多款新式特調 汽水及添加紅牛成分的能量飲料。 而售賣手工裹粉炸雞，需要大量門 店加裝廚房設備，同時調整食品處 理流程。新產品布局的目標是，到 2030年在全球飲料、雞肉兩大品類 分別拿下1.5個百分點的市場份額， 守住全球最大漢堡速食品牌的地位。 麥當勞計劃在門店引入AI技 術，提升經營回報。正在評估的工 具包括供門店員工答疑使用的聊天 機械人，以及得來速車道的語音AI 點餐系統。公司稱測試結果顯示， AI點餐可以解放人力，同時提升顧 客滿意度。麥當勞還計劃改善門店 服務，下月將啟動公司歷史上規模 最大的服務升級行動之一。 餐飲巨頭麥當勞23日表示，作為全新企業戰略的一部分，到2036 年，公司將拿出約85億美元，用於加盟商租金補助及門店資本改 造。麥當勞稱，這筆資金屬於額外投入，不計入常規資本開支計 劃。 ■當前麥當勞正面臨銷售增長乏力的困境，公司因此推出一系列業務調 整。 路透社資料圖片 微軟股價23日收漲0.52%。前 一天，投行Stifel將這家科技巨頭的 評級從「持有」上調至「買入」，並將 目標價從530美元上調至575美元。 Stifel表示，微軟的AI業務、Azure增 長及Microsoft 365 Copilot的普及， 有望推動營收和運營業績走強。 Stifel分析師Brad Reback表示， 該機構越來越有信心微軟能夠維持 中高個位數的營收增長。Reback 在給客戶的報告中表示：「隨著開 放權重模型不斷進步，管理層不依 賴單一大語言模型的戰略（Azure和 Copilot）得到增強，我們對公司維 持中高個位數營收增長的能力越來 越有信心。」他補充稱，運營效率的 提升有望幫助微軟維持穩定的營業 利潤率，而強勁的現金流則可以降 低公司對外部融資的需求。 對於Microsoft 365，Reback表 示，產品持續改進有望推動Copilot 繼續擴大用戶採用率。他還指出， GitHub使用量的增長也可能成為微 軟維持中高個位數增長的動力之一。 S t i f e l 此次上調評級正值市 場此前對微軟毛利率及不斷上升 的A I 相關支出存在擔憂。投行 Oppenhe ime r也提高了微軟目標 價，將目標價從515美元上調至570 美元，同時維持「跑贏大盤」評級。 Oppenheimer分析師Brian Schwartz 表示，微軟管理層對於市場需求、 公司在AI領域的結構性優勢及競爭 地位的持續性，都釋放出積極信號。 其他機構也紛紛上調微軟目標 價。Cantor Fitzgerald近期將微軟目 標價從522美元上調至608美元，理 由是公司增長基本面強勁，資本支 出指引保持穩定。Citizens重申「跑 贏大盤」評級，目標價550美元。 多家投行看好微軟上調目標價 應對成本上漲 完成設備升級 ▍本報訊 ▍ ....................................................................... 全球絕大多數麥當勞門 店都由加盟商運營，企業整 體命運和加盟商的抗風險能 力緊密綁定。 IonQ股價23日大漲5%，此 前公司宣布量子運算領域取得突 破，並與AI芯片大廠英偉達展開 新的合作。 IonQ宣布將把名為Superion 256的量子電腦安裝在輝達位於 波士頓的加速量子研究中心，並 直接連接至這家AI芯片巨頭的基 礎設施。IonQ董事長暨執行長 Niccolo de Masi在聲明中表示， 「我們認為，這是混合量子－經典 運算令人振奮的時代起點。」 兩家公司將利用這套系統進 行金融模型與投資組合最佳化研 究，以及用於藥物開發的化學研 究。IonQ股價同樣受到22日宣布 的一項技術突破提振。IonQ表 示，這項突破「消除了容錯量子運 算的一大瓶頸」。 華特迪士尼據傳將調高多項 串流服務訂閱價格，其中，旗艦 Di sney+無廣告方案每月價格將 上漲2.5美元或13%，由18.99美 元調高至21.49美元，進一步接近 Netflix每月26.99美元的無廣告高 級方案。 知情人士表示，相關資訊尚 未公開，因此要求匿名。Disney+ 此次調漲後，與Netflix支持4K畫 質及多裝置觀看的同級方案價差 將縮小至每月5.5美元。 Hulu無廣告方案也將上漲2.5 美元；Disney+與Hulu的無廣告組 合方案則調漲2美元至每月21.99 美元，只比單獨訂閱其中一項服 務多出50美仙。 含廣告的Disney+與Hulu單 獨方案都將調漲50美仙，來到每 月12 . 49美元。不過，同時包含 Disney+及Hulu的含廣告組合方 案將維持每月12 . 99美元不變， 僅比單獨訂閱其中一項多出50美 仙。 量子運算再突破 IonQ股價大漲 Disney+傳再漲價 無廣告方案月費大漲
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