內地網紅茶飲霸王茶姬（CHA）憑「中國星巴克」及「現代東方茶」兩大重 質不重量的差異化策略，一度突圍而出，惟近年跟喜茶和奈雪的茶（2150）陷入 相同窘境，就是本應主攻中高檔市場，卻面對應否跟風鬥平、鬥門店多的生死 抉擇。 今年一場百億外賣平台補貼戰，蜜雪冰城（2097）、古茗（1364）等 對手先後推出「零元購」等補貼活動，霸王茶姬為保高檔形象拒絕積極「參 戰」，結果流失大量生意，剛公布的第四季同店銷售急跌，經營業績更由盈 轉虧，危機迫在眉睫。霸王茶姬要走出危局，除了與內地同行爭奪海外市場， 如何解決堅持貴精不貴多與缺乏新產品而流失消費者的矛盾，同樣刻不容緩。 ▲ 霸王茶姬最熱賣的茶飲 「伯牙絕弦」，貢獻了公司超 過四成的銷售額，卻被指一直 吃老本。 GMV ▲ 撰文：財經組︱攝影：攝影組、網上圖片︱設計：美術組 頭條新聞 12 2026 04 19 前被指新都城中心分店 結業的霸王茶姬，去年 捨港赴美上市，但表現虎頭蛇 尾，掛牌首日股價即見頂，至今 市值暴瀉七成，在六隻上市內地 茶飲股中淪為包尾大班。 更為嚴峻的是，霸王茶姬去 年業績同樣跑輸主要競爭對 手蜜雪冰城和古茗，總淨收入 一百二十九億七百萬元人民幣， 按年僅微增百分之四，與二三年 狂招加盟商開店搶市場時錄得 逾八倍的爆發式增長神話大相逕 庭。 其中去年第四季按年由盈轉 虧，季度經營虧損三千五百五十 萬元人民幣。投資界最關心的內 早 四 增搶之百古 是尾在價，霸新 地同店銷售 更是慘不忍睹， 從二四年底約四十五點六萬元人 民幣，進一步跌至三三七四 萬元，已連跌五個季度，與二三 年第四季高峰時逾十七萬元人 民幣比較，縮水超過四成，公司 的活躍消費會員人數亦持續減 少。 去年展開的一場百億外賣平台補貼 戰，霸王茶姬為保高檔形象拒絕積極 ﹁參戰﹂，結果流失大量生意。
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