25 J a y Z a g o r s k y Realtor. com ▲ 房價升幅遠超收入，加上高利 率與學生貸款，令年輕家庭置業 壓力加重。 Adobe Stock ▲年輕人建立家庭時間延後，也令「新婚愛巢」不再必然與自置住房劃 上等號。 Adobe Stock 2026.05.10 數據基於人口普查局資料整理。分析指出， 這一轉變並非單一因素所致，而是社會 結構轉變與長期住房短缺交織的結果。 估算，全美住房缺口約四百零三萬套，白宮 則曾提出更高估計，認為短缺可能高達一千萬 套。 結婚遲樓價高難置業 傳統所謂「新婚愛巢」逐漸消失，表面看似生 活方式改變，實際上卻意味中產階級過往「結婚、 置業、累積財富」的經濟路徑正在削弱。 高級經濟研究分析師鍾絲（ ）表 示，這一趨勢源於兩股同時加劇的力量：結婚年 齡推遲，以及住房負擔能力顯著惡化。 婚姻結構方面，一九六〇年二十五至三十四 歲人口中有七成五已婚，但目前僅剩三成八。這 一變化本身已大幅縮減符合傳統首次置業條件的 人群規模，更遑論有能力購屋者。 房價方面，負擔能力惡化更為明顯。鍾絲指 出，一九六〇年代典型房價約為家庭收入的兩至 三倍，而目前全國平均已升至約五倍。這一「房 價收入比」是衡量住房可負擔性的核心指標。根 據人口普查局資料，一九六〇年家庭收入中位數 為五千六百元，房價中位數略低於一萬二千元， 比例約二點一四；而現今家庭收入中位數約八萬 四千元，房價中位數則達四十二萬五千元，比例 約為五。 若要在房價不下跌情況下恢復一九六〇年代 的負擔水平，家庭收入中位數需接近二十萬元， 顯示目前差距之大。隨着房價收入比持續上升， 置業門檻已結構性提高，尤其對年輕家庭衝擊最 為明顯。這類家庭通常處於收入初期階段， 缺乏既有房屋資產作為槓桿，亦需要更長時 間儲蓄首期。 婚姻財富效應減弱 鍾絲指出，若要歸因單一因素，房價收 入比上升是最關鍵原因，因為負擔壓力本身 已推遲結婚與組建家庭的時間。這一現象亦 與美國生育率創新低互相牽連。數據顯示， 全美總生育率已降至一點五七，遠低於二點 一的世代更替水平，引發人口老化與勞動力 不足的憂慮，並可能加重社安金等制度負擔。 同時，有研究顯示，年輕人建立家庭的 時間延後，亦伴隨交往、同居及社交活動 減少，整體人際連結轉弱，進一步縮減符合 「已婚置業者」輪廓的潛在買家群。 儘管這些變化看似屬於個人選擇，但經 濟層面影響廣泛。研究顯示，婚姻本身是美 國重要的財富累積機制之一，其效果與置業 相互強化。當兩人結婚後，可合併收入並分 攤生活成本，提升購買力，進而帶動消費與 投資 學。 者札戈斯基 （ ） 在 二〇〇五年研究指出，已婚人士的財富每結 婚一年平均增長約一成四。鍾絲表示，在當 前房價收入比高達五至七的環境下，雙收入 不再只是優勢，而往往成為購屋的必要條件。 遲入樓市代價沉重 然而，現實中的年輕人同時面對學生貸 款負擔、利率上升，以及結婚時間延後導致 儲蓄期縮短等多重壓力，使置業難度進一步 提高 延。 後置業的代價亦十分顯著。 研究發現，若三十歲前購入首套住房， 到五十歲時的淨資產平均比延遲十年購屋者 高出二成二點五，約十一萬九千元，顯示提 早進入樓市對長期財富積累具有關鍵作用。 從整體經濟角度看，住房擁有率下降亦 可能帶來更深遠影響。聯儲局消費者財務調 查顯示，屋主淨資產約為租客的三十八倍， 歷來大致維持在三十至四十倍之間。由於置 業一直是美國中產累積財富的主要途徑，若 年輕一代延遲入市，長期資產累積亦會相應 受壓。 退休壓力日後浮現 鍾絲指出，一代人若在五十多歲至六十 多歲時持有的房屋淨值明顯減少，將削弱他 們籌措退休資金的能力，物業稅與資本利得 稅貢獻亦可能較少，並增加對公共支援計劃 的依賴。 鍾絲表示，相關風險具有時間滯後 性。目前三十多歲仍租屋的一代，預計在 二〇五五年至二〇六五年間陸續進入退休階 段，屆時若置業率未見回升，聯邦退休及醫 療體系面臨的壓力可能超出現行預測。 「愛巢」的消失不僅是生活形態轉變，更 反映結婚、住房與財富之間的連動正在轉 弱，其影響將在未來數十年逐步體現在家庭 財務與經濟結構之中。
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