06-13-2022 星島日報

國際財經 安聯集團首席經濟學家默罕默德-埃爾-埃 利安（Mohamed El-Erian）12日表示，美國通脹 率可能進一步上升，經濟衰退風險「目前向負 面傾斜」。 環球市場播報消息稱，埃利安在一次採訪 中表示：「我擔心情況還會變得更糟。按照這 個速度，我們很可能會達到9%。」 埃利安再次批評美聯儲在通脹問題上「落 後」，並表示他預計該行在本周的政策會議上 將加息50個基點。 埃利安表示：「我們現在處於滯脹期，」存 在持續通脹的風險，最終將導致美國經濟陷入 衰退。他說，最好的情況是美聯儲「重新控制 通脹」，實現所謂的軟著陸。 埃利安說：「不幸的是，目前風險的平衡 向負面傾斜。」他指出，強勁的美國勞動力是 一個亮點，「讓我們現在遠離衰退。」這就是為 甚麼衰退是一種風險情景，而不是基準。」 日前，美國證監會公布了一項美股交易規 則改革計劃，旨在促進一些免傭金券商以及做 市商在處理交易指令方面的相互競爭，以確保 散戶投資者獲得最佳交易價格。 這被華爾街看作是「美國股市近15年來最 大的改革」，最早將在今年秋天公布正式提 案，或將顛覆零傭金券商賴以生存的「訂單流 支付」（PFOF）商業模式。《證券時報》報道， 美國證監會主席加里．根斯勒近日表示，當前 批發商和交易所等市場的不同組成部分之間， 並沒有一個公平的競爭環境，他已要求工作人 員從全局和跨市場的角度來權衡改革舉措，從 而讓股市對散戶更加透明和公平。 一旦新規則實施，將影響Robinhood、嘉 信理財、摩根士丹利旗下E*trade等「零傭金」線 上券商處理零售交易訂單的方式；同時城堡證 券、沃途金融等做市商也將受到影響，這兩家 公司處理了全市場超過70%的散戶股票訂單。 2 0 2 0 年以來，美國以「散戶大本營」 Robinhood為代表的零傭金券商在美股市場上 風頭無二。而所謂的「零傭金」，是通過其他後 端模組來實現創收，包括訂單流收入、股票貸 款、賬戶現金餘額利息等，或是通過做市商制 度向做市商或交易所收取傭金。以網絡券商 Robinhood為例，雖然交易對用戶是免費的， 但Robinhood通過PFOF模式來獲得收入。在該 模式下，券商將散戶訂單外包給Virtu Financial 和Citadel Securities等做市商，後者在支付價格 不菲的傭金後，利用散戶的買賣價格差資訊獲 取利益。 通訊軟件Telegram創辦人杜羅夫表示，將 在本月為用戶推出付費訂閱計劃。 路透社報道，杜羅夫表示，選擇Telegram Premium的用戶將獲得更多聊天、媒體和文件 上傳的限制。「在保持我們現有免費功能的同 時，獲得更多收益的唯一方法，讓這些提高的 限制成為付費選項。」杜羅夫還表示，提供付 費訂閱的舉措，是為了確保Telegram的資金主 要來自用戶，而不是廣告商。 據報道，競爭對手Whats App存在隱私問 題，Telegram以及消息傳遞工具Signal的用戶 量有所增加。Telegram目前每月有5億活躍用 戶，是全球下載量最大的10個應用程序之一。 同時，杜羅夫也強調Telegram在有收費功 能之後，還是繼續會推出新的免費功能，甚至 可以受惠到收費用戶的一些功能，包括可以觀 看到體積更大的檔案、來自收費用戶的貼圖和 媒體等。據悉，每月支付5美元的Premium用 戶將能發送高達4GB的大型檔案，是免費用戶 的翻倍，而且也能加入更多數量的頻道。 最後杜羅夫還透露了在Telegram頻道進入 廣告的測試成效，他表示效果比預計的還好， 但仍然認為Telegram應該由用戶來支持，而非 廣告商，這樣才能確保用戶是他們首要服務的 對像。 在車用芯片需求強勁下，日本車用零件大 廠DENSO考慮分拆芯片業務。鉅亨網報道， 由於台積電為其晶圓代工廠，DENSO也是台 積電日本子公司JASM股東之一，雙方合作關 係密切，隨著DENSO考慮擴大車用芯片布 局，對台積電的投片量也可望增加。 這家全球最大汽車零組件業者，目前尚未 真正落實分拆獨立的相關事宜，僅表示要先滿 足內部的芯片需求。DENSO科技長加藤良文 透露，DENSO必須思考是否到需要獨立對外 銷售芯片的時候，公司還未針對分拆做出決 定，現在專注滿足內部芯片需求。目前也沒有 計劃透過分拆籌募資金。 由於燃油車、電動車和自駕技術使用關鍵 零組件越來越多，半導體在汽車產業的地位也 越來越重要。DENSO預計2025年，車用芯片 需求將較2020年多出三分之一。 DENSO目前為全球第五大車用芯片廠， 過去3年芯片業務投資約1600億日圓，積極爭 取全球車用芯片龍頭廠寶座。 為滿足長期穩定供應的車用芯片需求， DENSO投資3.5億美元，入股台積電日本熊本 子公司JASM，取得超過10%股權，在DESNO 加入下，JASM也增加12/16奈米製程，月產能 並由4.5萬片提升至5.5萬片。 安聯經濟學家示警 美「通脹或達到9%」 美股或迎15年最大改革 券商「零傭金」模式料變 通訊軟件Tele g ram 將推出付費訂閱計劃 零件大廠DENSO 考慮分拆芯片業務 航運生意火 帶旺造船業 化肥商大幅增產 或緩解糧食供應緊張 美 國農業部近日預期2023年美國牛肉產量 下滑7％，且美國肉牛價格恐怕再創新 高，一方面壓迫泰森食品（Tyson Foods）、JBS USA、Cargill及國家牛肉包裝公司等肉品供應 商的獲利淡間，另一方面也讓消費者面對更高 零售價格。 在蒙大拿州經營牧場的艾爾德森，往年都 在春季買進新一批小牛，但今年美國野火肆 虐，導致牧草乾枯、飼料成本暴增。《工商時 報》報道，這不僅害她沒錢增加牛隻，還被迫 賣掉75頭成年母牛。 艾爾德森表示：「我們壓力很大。許多牧 場主人都負債沉重，假設再增加負債，過幾年 就會倒閉。」 愛荷華州立大學估計，過去八個月內美國 畜牧業者已歷經5個月虧蝕。 另一方面，肉品價格卻節節上漲。美國 農業部統計，今年4月美國牛肉零售價年增 14％，使不少消費者放棄紅肉改買雞肉或價格 較低的冷凍肉品。 回顧前兩年疫情期間美國肉品供應商獲利 大漲，一度引來政府調查價格操控嫌疑。當時 疫情嚴重導致許多肉品包裝廠人力短缺，不得 不減少肉牛採購量，導致肉牛價格下滑，但肉 品供應量吃緊又造成零售價格上漲，讓供應商 大賺一筆。 如今情況反轉，因為美國畜牧業的肉牛供 應量減少，反而提高肉品供應商的進貨成本， 相對壓迫獲利淡間。以泰森食品為例，上季（4 月2日止）活肉牛進貨成本增加5.5億美元，因為 美國54％的肉牛都來自乾旱災區。 泰森食品CEO金恩表示：「過去幾年我們 締造驚人獲利率，但未來恐怕無法維持相同表 現。」 美國畜牧業重鎮近來受乾 旱影響，飼料成本暴增迫使許 多牧場主人縮減牛隻，導致下 游肉品供不應求的問題更加嚴 重，估計短期內美國肉品價格 居高不下。 負債沉重 縮減數量 供應減少 畜牧業飼養成本增 美牛肉價居高不下 近期各大海運公司一季報陸續發布，全球 貨櫃航運業延續去年的火爆行情，有的海運公 司跑一趟船就能賺出一條船的錢來，海運市場 火爆也導致上游造船廠訂單火爆。 這兩年海運企業日子過得紅火，目前已公 布一季度業績的海運公司，營業收入和利潤同 比均呈現大幅增長。新浪財經報道，全球第 四大海運公司中遠海控財報顯示，2022年一 季度實現營業收入1055億元人民幣，同比增長 63%，淨利潤為276億元，同比增長79%。 2022年運價最高時，如果一艘滿載2萬標準 箱的貨櫃船從中國上海前往英國倫敦，一個航 次的運費收入約1.6億美元，刨除各種成本，基 本可以抹平該船的造價，相當於船東跑一趟歐 洲就淨賺了一條船。 全球第一大海運公司馬士基2022年一季度 財報顯示，營收193億美元，同比增長55%，息 稅折舊及攤銷前利潤為91億美元。 據上海航運交易所資料顯示，6月初發布的 上海出口貨櫃綜合運價指數已經超過4200點， 較上期上漲超過32點。航運諮詢公司德路裏近 日將集運公司全年獲利預估上調至3000億美 元，較去年增長40.19%。 海運市場如此火爆，船東的訂單也雪片般 湧向了上游的造船廠。去年貨櫃船售價上漲了 50%，即便在這樣的背景下，船東們下單搶購 新船的熱情依然高漲。 手捧巨額現金的海運公司，往往首先想到 的就是買船擴張船隊。目前法國達飛海運集團 貨櫃船下達訂單總數69艘，總花費估計超過669 億元人民幣。 買船更為積極的還有瑞士地中海航運公 司，18個月購買了169艘貨櫃船。而控制了全球 海上兩成運力的希臘海運企業，買船更是毫不 手軟。2021年來自希臘的新船訂單達173艘。目 前全球超過三分之一的在建油輪和近六分之一 的在建液化天然氣運輸船，將交付給希臘的海 運企業。 滬東中華船廠是一家有近百年造船經驗的 大廠，目前手持新船訂單57艘，總金額超680億 元人民幣，交付計劃已排至2025年。 近日，德國造船和海洋工業協會表示，全 球造船業絕大部分訂單已流向中國和韓國。德 國公共廣播公司報道稱：「德國的造船業在很長 一段時間內都是全球領先的，但如今這一地位 已被越來越多的亞洲造船廠取代。2021年，德 國的新船訂單，並沒有給本土的船廠，55%的 訂單流向了中國，44%的訂單流向了韓國，只 有1%左右留在了歐盟。」 報道稱，今年前5個月，全球新船訂單中， 中國承接船舶247艘，佔全球市場份額52.5%， 排名第一；韓國承接148艘，佔38.5%，排名第 二；日本承接38艘，佔7.3%，排名第三。 目前，全球在建貨櫃船近900艘，總運力約 為680萬標準貨櫃。丹麥船舶金融公司5月初曾 發布警告稱：「如果目前新船舶訂單持續下去， 未來的運力過剩將會長期影響貨櫃市場。」 在經歷數月的化肥供應中斷以及食品價格 飆漲之後，全球最大化肥生產商Nutrien近日宣 布將增加產量。在俄烏衝突仍在持續之際，此 舉有望緩解全球糧食供應緊張困局。 財聯社報道，Nutrien Ltd．近日發布聲明 表示，到2025年，該公司將把鉀肥產量提高至 1800萬噸，較今年（預期為1500噸）增加20%， 較2020年則增加40%，因全球能源、農業和化 肥市場發生了結構性變化。 西方因俄烏衝突而對俄羅斯實施制裁令本 已緊張的化肥市場更加吃緊，化肥價格一度飆 升至創紀錄水準。不過，最近幾周化肥價格從 歷史高點小幅回落。 同樣面臨西方制裁的還有俄羅斯的盟國白 俄羅斯。這兩個國家分別是全球第二大和第三 大鉀肥生產國，僅次於加拿大。其中，俄羅斯 鉀肥約佔全球鉀肥供應量的20%，白俄羅斯產 量約佔全球鉀肥總產量的17.4%。 Nutrien臨時首席執行官肯．塞茨表示，俄 羅斯和白俄羅斯的鉀肥交易量要恢復到正常水 準，至少還需要幾年的時間，而Nutrien將很好 地填補供應缺口。 不過，分析師指出，Nutrien增產遠無法填 補東歐的產量缺口。加拿大皇家銀行資本市場 分析師Andrew Wong表示，東歐地區給全球造 成的產量缺口為1000萬噸，Nutrien到2025年增 加的300萬噸年產量應該會很快被吸收。 化肥短缺意味著更少的穀物收成，疊加烏 克蘭糧食出口困難，令全球糧食安全面臨嚴重 衝擊，全球通脹和貧困人口飢餓問題也可能進 一步加劇。化肥產量增加或一定程度上緩和糧 價。 聯合國糧農組織6月3日發布的資料顯示，5 月份，世界糧食商品價格連續第二個月小幅下 滑，但仍比去年同期高出近23%。 ■全球貨櫃航運業延續去年的火爆行情，不少海運公司凈利潤大增。 網上圖片 ■全球最大化肥生產商Nutrien近日宣布將增 加產量。 網上圖片 ■受乾旱影響，飼料成本暴增迫使美國許多牧場主人縮減牛隻，導致下游肉品供不應求的問 題更加嚴重，估計短期內美國肉品價格居高不下。 資料圖片 面對上游食品供應商一再漲價，美國超 市業者與經銷商紛紛要求廠商針對漲價提出 證明，另也試圖尋找不同的供應來源，因為 擔憂產品的售價節節攀升，只會令愈來愈多 消費者看緊荷包。 Kroger和其他連鎖超市業者表示，他們 在接受品牌廠商漲價之前，要求對方提出必 須漲價的證明，並且警告倘若食品商不願意 協商價格，將會停止販售產品。《工商時報》 報道，一些超市營運商則表示正嘗試尋找其 他價格比較便宜的肉品供應商，並且延後調 整罐裝食品的價格。 賓州超市業者Giant Eagle商品長克拉克 指出，「我們就是不接受價格調漲。」該公司 已向一些有意漲價的製造商提出警告，表示 此舉可能使消費者縮手不買。另一方面也因 為價格上揚而暫停新品進貨。 美國勞工部數據顯示，5月消費者物價指 數（CPI）比去年同期勁揚8.6％。零售商通常 會將增加的成本轉嫁到消費者身上，前幾個 月零售商曾提到人們購物需求依舊強勁。 如今零售高層表示，消費者需求已出現 改變，人們購物時更精打細算。沃爾瑪、 Target等大型零售商近期甫提到，因一些消 費者減少大規模採購，公司獲利恐會受到打 擊。家樂氏等食品大廠也稱，眼見運輸、原 料等成本上揚，公司必須維護自身利潤。 全美最大連鎖超市Kroger商品營銷長艾 特肯表示，正在調查每樣大宗商品價格以及 包裝成本，確保供應商價格是合理調漲。 食品商一再漲 超市另覓供應 2022年6月13日 星期一 B6 廣告。爆料。查詢 212-699-3800