06-13-2022 星島日報

香港財經 中國的養老保險覆蓋率超過 90%，覆蓋近十億人，為世界第一。 信安金融集團執行副總裁及信安亞洲 總裁張維義指，近年內地政府推行建 立多支柱退休保障制度，中國的養老 金市場潛力巨大。集團今年正式打入 內地養老金市場，未來將通過與中國 建設銀行（939）合作推行退休金管理 計劃，促進中國的普惠金融性及金融 安全度。 今年4月，中國首家專業養老金 管理機構建信養老公布，信安出資超 過4億人民幣，將成為建信養老的新 增股東，在股權變更完成後，信安的 持股比例逼近18%，為第二大股東。 建信養老由建銀發起，引入中國社會 保障基金理事會作為戰略投資者共同 設立。這是信安與建銀的再次合作， 2005年，信安與建銀合作成立建信基 金，主要業務為資產管理，而這次合 作則意味著信安可以開始在內地布局 養老金業務。 張維義稱，這是集團爭取監管部 門批准的關鍵程序，作為國際上最大 的退休資產管理公司之一，集團一直 逼切地希望進入中國市場，希望通過 優化醫療保健、保險和退休儲蓄，促 進中國的普惠金融性及金融安全度。 他續指，集團將抓住機會，進一步擴 大在中國的網絡，深化與建銀的合 作，推行退休金管理計劃。 張維義解釋，近年來，內地的人 均平均壽命增加，人口老齡化問題嚴 重。中國成為全球人口老齡化速度最 快的國家之一，人們也比以往更重視 個人儲蓄。而在過去兩年，新冠疫情 帶來的衝擊，加劇了政府在支援人口 老齡化問題上的財政支出困境。他以 目標日期基金、稅務優惠、度身訂造 的退休計劃為例，指信安希望通過引 入上述在發達經濟體中已發揮成效的 政策和方案，協助優化政策，確保人 們得到更充足和具可持續性的金融保 障。 此外，張維義指出，隨著中老年 人口不斷增加，中國銀髮族消費市場 也在擴大，他表示中國國民收入增 長、經濟條件改善，使得銀髮族消費 者消費能力以及意願增強。而隨著中 國平均壽命延長，銀髮族對醫療保健 及出行的需求亦有所增加，繼而促進 整個服務性行業的發展。 連鎖化妝品店卓悅（653）公布， 由於原有核數師羅申美會計師事務 所辭任，影響審計進程，預料將進 一步延遲刊發經審核業績。公司已 委任致同（香港）會計師事務所為新 核數師，預計將於今年8月底或之前 刊發經審核業績及年報。 指內地防疫礙收資料 羅申美會計師事務所自6月10日 起辭任該公司的核數師，其於辭任 函內表示，曾向卓悅審計委員會及 董事傳達有關集團3C產品業務的觀 察、結果及未決事宜，唯直至上周 五該行仍未獲公司提供有關未決事 宜的充足審核憑證，故未能就進一 步審核程序所涉及額外審核費用與 管理層達成協定。 卓悅指，上述有關3C產品業務 的觀察、結果及未決事宜主要包括 客戶及供應商身分；產品毛利率； 客戶及供應商信用評級；及與客 戶、供應商及服務提供商的交易與 結算安排。 由於內地如上海、貴州、福建 等省市的新冠疫情及防控措施持 續，導致集團延遲收取當地客戶及 供應商所提供的審核資料，並嚴重 影響集團財務申報。 卓悅上月兩度延遲公布去年經 審核的全年業績及年報，指由於香 港第五波疫情爆發，公司截至去年 底止的全年業績審核流程已受到嚴 重影響。 公告指，預期內地或6月開始放 寬疫情封控措施，公司預計將於6月 10日或之前刊發經審核業績及年報。 卓悅核數師辭任 再延公布業績 匯控（005）分拆爭議聲音不絕， 有研究報告指出，若匯控完全分拆亞 洲業務，將可釋放高達265億美元（約 2080億港元）價值，並可克服多個潛 在損失。據報一直提倡匯控分拆的最 大股東中國平安（2318），期望市場就 此作出討論。 香港諮詢服務公司 I n T o t o Consulting研究報告指出，向匯控分拆 三方案作出評估，包括完全分拆亞洲 業務、分拆25%亞洲業務上市，以及 分拆恒生（011）以外的25%香港零售業 務上市。報告以匯控旗下的香港上海 匯豐銀行定義為亞洲業務主要經營企 業，故有關的分拆研究對象為匯豐銀 行。 研究顯示，以本月7日匯控市值 計算，三大方案中以完全分拆亞洲 業務效益最大，可令該集團提升265 億元市值價值，上行空間達20.1%。 至於第二方案的分拆25%亞洲業務上 市，可提升108億美元或8.2%，而第 三方案分拆香港零售業務上市，則能 提升價值則達254億美元或19.2%。 報告指出，該份研究由「獨立第 三方」委託In Toto Consulting撰寫，市 場相信由平保發起，而《星期日泰晤 士報》引述消息人士指，平保期望市 場就重組匯控來提高股東回報作出討 論。報道引述平保及匯控不予置評。 可克服多個潛在損失 In Toto在報告中表示，亞洲業務 去年貢獻匯控45%收入及65%盈利， 是向股東派息的基石，但其價值一直 被低估，過去多年匯控解決其他地區 問題的資源及重組，都阻礙亞洲業務 增長。而自2011年以來5次戰略調整 及3次重大重組，亦只產生單位數的 淨資產收益率，故有必要討論執行更 更徹底的重組。 In Toto認為，要完全或部分分拆 亞洲業務的過程複雜，但可以實現， 在多個範疇的潛在損失都可以克服， 包括MREL或TLAC（本身資金及合 資格負債最低規定，或整體吸收虧損 能力）、美元結算和網絡收入的影響 等。當中指出，匯控一直憂慮分拆亞 洲業務或會失去美元結算牌照，從而 引起存亡風險，但認為有關風險已隨 著中美關係緊張而不斷升溫，並指分 拆後的亞洲業務一旦失去美元結算， 匯豐銀行亦可獨立參與紐約結算所銀 行同業支付系統（CHIPS），又或尋求 合作以促成有關業務。 不過報告亦提及分拆的弊處，包 括部分成本高昂、執行時間長、對工 商金融與環球銀行及資本市場業務構 成風險，以及投資者不願失去亞洲業 務等；又指今次分析未能涵蓋市場情 緒的影響，例如分拆初期股價表現或 非常波動。報告又強調，若果匯控管 理層並不全力投入分拆計劃，「任何 這類交易都將在開始前就注定失敗。」 ■有研究報告指，若匯控完全分拆亞洲業務，將可釋放高達約2080億港元 價值。 信安：內地養老金潛力大 夥建行布局 余 偉文表示，回歸25年以來，香港 金融市場高速發展，以銀行體系 資產而言，香港銀行體系資產由1997 年7月的約8.7萬億元，升至今年4月約 27萬億元，上升約2.1倍。 隨著內地逐步開放其資本帳，余 偉文指，香港作為內地與國際的資本 橋梁，在過去10年迅速增長，又料這 是香港未來3至5年的主要發展方向。 數據顯示，2016年開通的深港通「北向 通」，當時其日均交易金額約16億人民 幣，去年升40倍至約650億人民幣。而 2017年開通的債券通「北向通」，當時 其日均成交金額約22億人民幣，去年 則約260億人民幣，上升11倍。他續 指，「南向通」近期業務穩步上升，認 為其規模會在未來數年增加。 香港近年面臨不少挑戰，但他 指，香港金融系統依然穩定，而聯繫 匯率制度為香港金融系統穩定的基石。 發展債務工具結算系統 展望未來，他表示香港主要發展 方向為金融科技、內地機遇，和綠色 金融。金融科技中，香港的主要發展 項目為債務工具中央結算系統（CMU 系統）、商業數據通和央行數碼貨幣 （CBDC）。 他表示，金管局將推動CMU系 統市場化，成為國際債券結算平台。 CMU系統於1990年設立，為外匯基 金票據及債券提供電腦化結算交收服 務。但隨後用途不斷擴大，現時經債 券通投資中國債市的國際投資者，須 經過CMU系統或中債登等進入市場， 內地投資者同樣須經中債登或上清 所，以及CMU系統，才可購買國際債 券。 他指，債券通為CMU系統成為亞 洲國際平台提供優勢。目前CMU系統 只於早上8時半至下午6時半運作，他 透露，金管局會在2025年對CMU平 台進行升級，屆時可24小時運作，此 外，新平台可讓用戶更靈活地管理帳 戶、進行交收等。 商業數據通方面，余偉文表示， 現仍處於試行階段中，截至今年5月， 經商業數據通平台借出的貸款錄得800 宗，涉及總額14億元，預計平台會在 今年年底正式推出。目前平台為8對銀 行與數據提供方提供對接，銀行可於 平台獲取中小企的商業數據，並進行 信貸評估，從而讓中小企更容易獲取 融資。他以一家口罩及清潔用品公司 為例，指疫情期間口罩需求大增，故 公司向銀行借貸，儘管口罩公司未能 提供銀行所需文件，但銀行可透過平 台，查閱口罩公司的原材料、貨品出 入口資料，了解其營運狀況，最終在5 天內獲得貸款。 料年底推商業數據通 目前跨境支付費時、昂貴、欠缺 透明度，金管局與泰國央行、中國人 民銀行數碼貨幣研究所、阿拉伯聯合 酋長國央行及國際結算銀行創新樞紐 轄下香港中心合作，開展「多種央行數 碼貨幣跨境網絡」（mBridge）項目，研 究CBDC在跨境支付的應用，現正與 19家商業銀行使用真實場景作研究測 試，先試行貿易結算。國際結算銀行 亦邀請不同央行觀察項目進展，若試 行見效，並成功實施至年底，這些央 行可加入進行實驗。 他認為，香港未來數年將會繼續 擔任離岸人民幣業務中心的角色，他 指，人民幣的國際使用仍有很大的提 升空間，未來可透過擴展人民幣產品 種類、加強基建連接以推動人民幣國 際化。他指香港機遇多，但難以預測 未來發展速度能否超越過去25年，唯 香港擁有背靠中國、接軌全球的獨特 優勢，相信香港未來3至5年作為橋梁 的角色會增加。問及若中國資本帳完 全開放，香港橋梁角色會否消失，他 指香港的基建、法律與國際接軌，取 代香港並非易事。 香港虛擬銀行陸續步入開業兩 周年，金管局總裁余偉文表示，金 管局一直在留意虛銀發展，須多待 一段時間，進行回顧檢討，才考慮 會否再發放虛銀牌照，但目前沒有 再發牌的計劃。 培訓綠色金融人才 余偉文認為，第一批虛擬銀行 表現不俗，留意到產品服務方面出 現不少創新，例如個人客戶的開戶 流程、與傳統銀行不同的創新產品 等。部分虛銀亦透過應用數據分 析，為中小企提供融資，達到普惠 金融的目的。又指目前虛銀仍處於 投資期，下一步挑戰是轉虧為盈， 有部分虛銀已在擴展業務，例如正 在申請理財、經紀牌照等，相信有 助拓展業務，提升收入。 金管局去年公布「金融科技 2025」策略，余偉文認為，策略中的 5大重點領域，包括全面推展銀行數 碼化、加深央行數碼貨幣研究、發 揮數據基建潛能、擴展金融科技人 才庫以及善用資源政策支持發展， 的進展合乎預期，但指仍須在人才 培訓方面「加把勁」，因各國均缺乏 人才，香港須與環球競爭。 他續指，除了金融科技人才， 香港亦缺乏綠色金融人才，因綠色 金融為新興的趨勢，亦涉及很多專 業範疇，例如進行綠色認證、發行 綠色債券等，因此金管局為金融科 技及綠色金融設立人才培訓計劃。 受疫情、隔離措施的影響，香 港金融業挽留及吸引人才的難度增 加，余偉文認為，人才荒主要由疫 情引起，並非香港獨有，「長期而 言，人才一定會被機遇吸引。疫 情只是過渡性的，只要疫情過後， 香港機遇仍然存在，一定可吸引人 才。」他亦強調培訓本地人才同樣重 要。 金管局亦出現人才流失的情 況，去年金管局員工流失率超過 7%，較2020年的約3%有所上升。 他透露，流失工種主要與科技崗位 相關，例如資訊科技、科技監管 等，金管局亦有進行人才培訓。 檢討虛銀需時 暫無計劃再發牌 余偉文：金融系統依然穩定 金管局展望港未來 做好內地國際橋梁 金管局總裁余偉文表示，香港回歸25年以來，金融市場規模增長迅速，近年香港作 為內地與國際橋梁的角色加強，而金融系統一直保持穩定，為香港金融發展提供穩健的 基礎。展望未來，他指香港未來主要發展方向分別為金融科技、內地機遇，以及綠色金 融，相信香港未來3至5年會進一步擔任橋梁的角色，認為香港有很多發展空間。 ■余偉文表示，香 港金融市場規模增 長迅速，近年作為 內地與國際橋梁的 角色加強。 ■金管局去年公布「金融科技 2025」策略，余偉文表示須在人才 培訓「加把勁」。 匯控可釋放 2080 億價值 報告：倘分拆亞洲業務 ■張維義指，信安今年正式打入內 地養老金市場。 ■卓悅預料，將進一步延遲刊發 經審核業績。 2022年6月13日 星期一 B7 廣告。爆料。查詢 212-699-3800