B12 03.14.2024 星期四 美國經濟要聞/國際財經 耶倫：利率難回疫情前 預計房屋租賃成本將會下降 耶倫在霍士商業頻道的訪問 中，反駁外界對滯脹的擔 憂，表示當局推動通脹降溫的工 作並未停滯，但承認不會是順利 的道路，但趨勢顯然有利，大多 數預測都認為，隨著時間推移， 美國正走在通脹下降的道路上， 而總統拜登的首要優先事項，是 解決高成本問題。 耶倫又指，隨著新租約的租 金水平下調，未來幾個月，推動 通脹最大因素之一的租賃房屋的 成本將下降。對於白宮日前公布 的預測顯示，未來幾年的利率預 期明顯高於一年前，耶倫認為有 關分析與私人市場的預測一致， 亦反映當前市況，屬合理預期。 另一方面，美元指數13日走 低。美國日前公布通脹數據超出 預期，投資者在更多經濟數據出 爐之前獲利了結，這些數據有望 透露美聯儲（Fed）今年何時開始減 息。 紐約尾盤，追蹤美元兌 6 種主要貨幣的I CE美元指數下 跌0.17%，報102.78。美元指數 上周實現1月初以來最大單周貶 幅，但今年迄今仍上漲1 . 5%。 TS Lombard宏觀策略總監Skylar Montgomery Koning表示：「DXY 在很大程度上繼續押注Fed寬鬆政 策。最近幾周，人們愈來愈擔心 Fed把減息延後至2025年，或通脹 重燃將迫使Fed再次加息。換句話 說，『不著陸』的擔憂又重新回來 了。」Koning進一步表示，因美國 經濟持續優於預期，即使路途坎 坷，美元也會走強。 ■美國財長耶倫談到 通脹問題時表示，利 率不太可能重回疫情 前水平。 路透社 美國財長耶倫 1 3 日表 示，市場利率不太可能回到 疫情前水平，又指通脹未必 能暢順地降至目標水平。耶 倫表示，預計隨著新租約的 簽定，今年房屋租賃成本將 會下降。 ▍本報訊 ▍ 美國WTI原油13日收高。烏 克蘭襲擊俄羅斯煉油廠的消息， 增大了東歐戰事對石油生產和燃 料供應的風險。 紐約商品交易所4月交割的西 德州中質原油（WTI）期貨價格收 漲2.16美元，漲幅為2.78%，收於 每桶79.72美元。 13日，烏克蘭無人機對位於 俄羅斯境內梁贊州、下諾夫哥羅 德州和列寧格勒州的3處煉油廠進 行襲擊，這是烏克蘭國家安全局 近期針對俄後方能源設施發起的 一系列特種作戰行動的延續。烏 克蘭國家安全局匿名人員稱，烏 國家安全局發起能源襲擊目的是 削弱俄方經濟潛力，減少俄方油 氣收入。 同日，紐約黃金期貨價格上 漲。美元走軟令金價得到提振。 儘管美國通脹數據火熱，但投資 者仍對美聯儲6月減息抱有希望， 而地緣政治緊張局勢升級使黃金 的避險需求保持不變。 截至發稿，現貨黃金價格上 漲近0.9%，報每盎司2176.06美 元。紐約商品交易所4月交割的黃 金期貨價格上漲0.7%，報每盎司 2181.80美元。 美元指數下跌0.2%。通常美 元走軟會使金價對海外買家而言 變得更便宜。 RJO Futures高級市場策略師 Bob Haberkorn表示：「目前黃金 多頭的情況是穩贏的：如果美聯 儲減息，金價就會大幅上漲；如 果他們不減息，就會出現對通脹 的擔憂，這可能會推高金價，」他 補充說，黃金13日的上行表明逢 低買盤。 供應風險促油價走高美元疲軟黃金反彈 美股13日收市漲跌不一，納指與標 普五百指數小幅下滑。英偉達領跌科技 股。市場關注美國通脹數據與美聯儲的 減息前景。 道指漲37.83點，漲幅為0.10%，報 39043.32點；納指跌87.87點，跌幅為 0.54%，報16177.77點；標普五百指數跌 9.96點，跌幅為0.19%，報5165.31點。 新浪財經報道，最近幾周，美股牛 市領漲者顯示出擴大跡象，但芯片製造 商英偉達仍然是一個重要的領頭羊。該 股12日大漲超過7%，抹去了前兩個交易 日的幾乎所有損失，使其今年迄今的漲 幅達到約86%。 勞工局12日公布的數據顯示，美國 2月CPI同比上漲3.2%，高於前值和預期 3.1%，創2023年12月以來新高；2月CPI 環比上漲0.4%和預期相符，但高於前值 0.3%，顯示美國通脹有所反彈並將重新 提速。美聯儲將於3月19日至20日召開 會議，屆時投資者將重點關注聯邦公開 市場委員會（FOMC）的政策季度利率預 測，包括新就業和通脹數據是否引發了 任何變化。 摩根大通（小摩）交易部門預計，商 品通脹回升將會減弱美聯儲官員們今年 減息的意願，但這仍然不會影響其對美 國股市的看漲觀點。 美國市場情報主管Andrew Tyler領導 的團隊13日在給客戶的報告中表示，繼2 月份消費者價格數據高於預期之後，「動 能放鬆風險」可能會帶來姍姍來遲的幅度 約5%的回撤。然而近期的人工智能催化 劑可能會阻止市場大幅下跌。 Tyler表示，資料繼續支援其經濟軟 著陸或不著陸的預期，但在服務成本壓 力緩解之際，商品通脹回歸正在縮小美 聯儲減息的窗口。「無論如何，我的看漲 論點並不需要減息支持，」Tyler寫道。 摩根大通資產管理公司全球市場策 略師Gabriela Santos表示：「我們認為 美聯儲不會扼殺這個經濟周期。最終， 決定這次擴張結束的，將取決於我們是 否會受到某種衝擊。在這種衝擊到來之 前，我們可能會在相當長的一段時間內 繼續處於我們認為的周期後期階段。」 納指標普指數 雙雙小幅下滑 即使美聯儲不減息 小摩仍看漲股市 當局推動通 脹降溫的工作並 未停滯，但承認 不會是順利的道 路，但趨勢顯然 有利。 美國財長耶倫 日產本田擬在中國減產 電動車市場競爭激烈 不敵本土品牌 報道指，日產可能會把中國年產 量削減30%，從目前160萬輛 減至50萬輛車，本田汽車則打算減 產20%，至約120萬輛。對於上述報 道，日產發言人表示報道不實，但 並未詳細說明，本田則表示公司尚 未做出減產決定，拒絕進一步置評。 《日經新聞》報道，日產正與中 國合作夥伴重組生產基地，尋求利 用過剩產能生產汽車，並出口到亞 洲其他國家。數據顯示，日本第三 大汽車製造商日產去年在中國的銷 售量下降了16.1%，不到80萬輛。 與此同時，本田同期在中國銷量下 降約10%，至120萬輛。本田是僅次 於豐田汽車的日本最大汽車生產商。 有分析指出，本田和日產在中 國銷量的下滑至少已經持續了3年， 而豐田汽車的銷量基本持平。主要 問題是這3家公司都缺乏有吸引力的 電動車產品，而且日本汽車大多是 透過與當地合作夥伴的合資企業生 產和銷售的。 快速成長的中國品牌的出現， 導致外國競爭對手在中國失去市 佔。日產透過與東風汽車的合資企 業在中國經營8家工廠。而本田透過 與廣汽集團的合資企業在中國經營 著4家工廠，該合資企業的歷史可追 溯至1990年代末；本田還通過2004 年與東風成立的另一家合資企業在 中國經營3家工廠。廣汽回應不清楚 日產的舉措，而東風沒有立即回應 置評請求。 日產去年11月曾表示，將從明 年開始從中國向其他海外市場出口 汽車，最初目標是年銷售量在10萬 至20萬輛之間。日產財務長Stephen Ma上月表示，由於在中國的表現， 該公司下調銷售預期。 規模較小的日本汽車製造商三 菱汽車去年決定停止在中國合資企 業的汽車生產，顯示日本汽車製造 商在中國面臨的壓力。 此外，韓國和德國車商在中 國市場也舉步維艱。研究公司 MarkLines的數據顯示，2023年韓國 乘用車製造商在中國的佔比較2019 年下降3.1個百分點，只剩下1.6%， 而德國車商的佔比也大減6.4個百分 點至17.8％。 ■有報道指出，日產汽車可能會把中國年產量削減30%。圖為日產汽車在 英國桑德蘭工廠的生產線。 路透社 本田和日產在中國銷 量的下滑至少已經持續了 3 年，而豐田汽車的銷量基本 持平，主要問題是這 3 家公 司都缺乏有吸引力的電動車 產品。 《日經新聞》 由於面臨比亞迪和其他電動車製造商的激烈競爭，日本日產汽 車 (Nissan Motor) 和本田汽車(Honda Motor)正在考慮削減中國汽 車產量。對於減產消息，兩家公司皆拒絕對傳聞發表回應。 ▍本報訊 ▍ 德國豪華汽車製造商保時捷 (Porsche)12日表示，由於專注於4款 新車型的推出，預計2024年獲利能 力將下降。而儘管市場波動，但全 年業績表現基本上符合預期。 《工商時報》報道，由福斯集團 持有多數股權的保時捷，營益率 在2023年達到18%之後，預計今年 為15%至17%之間。保時捷財務長 Lutz Meschke在聲明中說：「就中期 而言，我們堅持自己的預測，即銷 售額將取得大約17%至19%的營業 回報。從長期來看，我們的目標是 集團的營益率達到20%以上」。 今年以來，該公司股價約上漲 1.8%，表現劣於歐股汽車股指數的 上漲10%。分析師指出，由於來自 中國的強力競爭，預計今年的新車 款成本增加。競爭對手法拉利今年 以來股價則大漲約25%。 母公司福斯集團曾表示，由於 許多逆風因素，包括疲弱的經濟增 長，加劇的業界競爭，以及較高的 成本，集團在2024年的銷售增長將 放緩。保時捷公布2023年銷售為405 億歐元，符合預期，銷售回報率(營 益率)則為17.7%，超出市場預期。 保時捷表示，計劃在2024年推 出4款新車型，包括Panamera轎跑 車、Macan休旅車、Taycan電動車 和911跑車，今年為該公司有史以來 規模最大的新產品發表年。 保時捷估今年營益率下滑4款新車連發 韓國半導體巨頭三星為了在 人工智能（AI）芯片的競賽中迎頭 趕上，計劃使用其競爭對手SK海 力士主導的芯片製造技術。 路透社報道，隨著生成式AI 在各領域應用愈趨成熟，高頻寬 記憶體（HBM）的市場需求也不斷 增加，美光、三星電子、SK海力 士等三大巨擘正在爭奪市場的主 導權。美光於上個月宣布，開始 為英偉達（Nvidia）生產HBM3E芯 片，成為SK海力士以外另一家英 偉達供應商，相較之下，三星目 前仍未與英偉達有相關協議。 不過，三星亦不甘落後，知 情人士透露，三星必須採取一些 措施來提高其HBM產量，採用 MUF技術對於三星而言，是必須 放下尊嚴的舉措，因為這意味著 該公司最終採納了SK海力士首先 使用的技術。據悉，三星目前正 在與材料製造商洽談。一位消息 人士稱，由於三星仍需要進行測 試，使用MUF技術的高階芯片最 快可能要到明年才能大規模生產。 投資者希望Z a r a的母公司 Inditex能購遵循競爭對手H&M和 Primark的腳步，公布完整供應鏈 名單，讓投資者可以更好的評估 供應鏈的風險。 《工商時報》報道，在大型服 裝零售商當中，Inditex例外地沒 有公布自己從哪一家工廠進行採 購。投資者和監管機構則希望公 司提高透明度，並揭露更多信息。 歐盟的規定要求所有大公司 揭露供應鏈是否危害環境，或使 用童工，對於不遵守規定的企 業，可能罰款全球營收的5%。 Zara每年公布供應商數量，以及 採購國家數量，但是沒有公布個 別工廠信息。 投資者要求Zara 公布供應鏈名單 三星不甘落後 擬棄用MUF技術
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