C8 02.19.2026 星期四 美國經濟要聞 關注Fed紀要 美股收高 金價強彈逾2% 國際油價大漲 道指漲129.47點，漲幅為0.26%， 報49662.66點；納指漲175.25 點，漲幅為0.78%，報22753.63點； 標普五百指數漲38.09點，漲幅為 0.56%，報6881.31點。英偉達收高 1.6%，亞馬遜上漲1.8%，美光科技 大漲5.3%。 投資者仔細考慮了美聯儲1月的 會議紀要。紀要顯示，與會者普遍 贊同央行將關鍵利率維持在3.5%至 3.75%區間不變的決定。然而，官 員們對隨後的貨幣政策方向存在分 歧。按照美聯儲1月27至28日的會議 紀要，美聯儲官員幾乎一致同意在 上個月的會議上按兵不動，但對下 一步可能發生的情況仍存在分歧， 「幾位」決策者指出，如果通脹持續 走高，借貸成本可能需要上調，而 其他決策者則對是否以及何時需要 進一步減息存在分歧。 18日公布的會議紀要顯示，「幾 乎所有」美國央行官員都贊同維持利 率穩定的決定，認為這是在去年減 息75個基點後評估經濟狀況的一種 方式，只有「幾位」官員支持減息。 美聯儲理事沃勒和斯蒂芬．米蘭在 會議上都投了反對票，因為他們擔 心就業市場可能面臨疲軟的風險。 但其他17位官員的意見出現分歧， 首次直接提到如果通脹率仍高於美 聯儲2%的目標，則可能加息。目前 的通脹率比這一水準高出約一個百 分點。 儘管人們普遍預期今年的通脹 將有所緩解，並有望為進一步減息 掃清障礙，但會議紀要稱，「幾位與 會者表示，他們本可以支持對（聯邦 公開市場）委員會未來利率決策的雙 向描述，反映出如果通脹仍高於目 標水平，上調聯邦基金利率目標區 間可能是適當的。」 其他一些人則認為，在等待新 的通脹和經濟數據期間，利率需要 「暫停一段時間」，其中一部分人認 為，在有證據表明「通貨緊縮已經回 到正軌」之前，可能根本不適合削減 利率。 儘管最新公布的Fed會議紀要 顯示支持暫停減息，並暗示未來可 能加息，金價18日仍上漲，自前一 交易日觸及的一周低點反彈。 現貨金價上漲2.1%，報每盎司 4977.50美元；美國黃金期貨上揚 1.9%，至4996.45美元。由於投資 者密切關注持續升溫的地緣政治熱 點，避險需求反復震盪，金價17日 下跌逾2%。 分析指出，金價在1月底大幅 回落後，持續進入盤整階段。他們 預期這波整理走勢將延續，這與 DeMARK指標近期發出的反趨勢訊 號，以及中期動能減弱的情況一致。 其他貴金屬交易，白銀價格勁 揚5%，報每盎司77.1825美元；鉑 金上漲3.5%，至2088.25美元；美國 銅期貨上漲2.4%，至每磅5.7780美 元。 另外，受全球地緣政治局勢高 度緊張影響，國際原油價格18日錄 得自去年10月以來的最大單日漲 幅。美國西德州原油(WTI)期貨上漲 約4.6%，結算價報每桶65.19美元， 布蘭特原油期貨則上漲4.4%，收於 每桶70.35美元，這是布蘭特油價 逾兩周來首次重返70美元大關。此 外，美國取暖油期貨也應聲跳漲約 5%。 分析人士指出，當前油價的劇 烈波動完全由地緣政治頭條新聞驅 動，市場正在對潛在的供應中斷風 險進行重新定價。 由卡梅倫．文克萊沃斯與泰 勒．文克萊沃斯創立的加密貨幣交 易所Gemini太空站公司17日宣布， 在本月早些時候大規模裁員後，公 司迎來重大管理層調整，三名高管 已離職。 總部位於紐約的Gemi n i在一 份監管文件中表示，公司首席運營 官馬歇爾．比爾德、首席財務官陳 丹、首席法務官泰勒．米德均已立 即離職。文件補充稱，同時辭去 Gemini董事職務的比爾德，並非因 與公司存在分歧而辭職。 Gemini表示，目前暫無任命比 爾德繼任者的計劃，其部分職責將 由總裁卡梅倫．文克萊沃斯接管。 公司首席會計官丹尼耶拉．斯托亞 諾維奇被任命為臨時首席財務官， 凱特．弗里德曼將出任臨時總法律 顧問。 此次人事變動前，Gemini本月 初宣布計劃裁員至多25%，並逐步 縮減在英國、歐盟及澳洲的業務。 此舉標誌著這家加密行業歷史最悠 久的交易所之一、及其身為行業最 具知名度人物的億萬富翁聯合創始 人，正進行重大戰略收縮。 文克萊沃斯兄弟已向支持特朗 普及共和黨的事業捐贈數百萬美 元，其中包括去年向自家政治籌款 團體捐贈價值2100萬美元的比特 幣，以支持「特朗普總統加密貨幣議 程的擁護者」。近幾個月，Gemini 也在尋求拓展加密貨幣以外的業 務，已獲得美國牌照，可在該國開 展預測市場業務。 該交易所於去年9月中旬上市， 上市次日股價飆升至45.89美元的歷 史高點。自IPO以來，其股價持續 暴跌，2月17日早盤一度大跌14%， 觸及6.50美元，創下自2025年11月 11日以來的最大單日跌幅。該公司 的發展軌跡印證了加密行業的常見 模式：企業在周期頂部附近上市或 融資，卻在價格下跌時遭遇痛苦收 縮。2021年4月，Coinbase全球公司 在比特幣上一輪峰值附近通過直接 上市登陸資本市場，隨後一年其股 價跌幅超50%。 自10月初觸及126251美元峰值 以來，比特幣已蒸發逾四成市值， 未能跟上股市、黃金等其他領域的 漲勢，整個加密貨幣市場隨之震 盪。儘管比特幣的暴跌數月來持續 影響全行業企業，但Gemini尚未將 加密市場下行列為其成本削減戰略 的考量因素。 根據Gemini於17日公布2025年 初步業績資料，預計調整後稅前虧 蝕在2.67億至2.57億美元之間；淨營 收預計在1.65億至1.75億美元之間， 截至2025年12月31日，月交易使用 者約60萬。公司總運營費用預計在 5.2億至5.3億美元之間，上年同期為 3.08億美元，主要源於人員相關成 本增加，以及技術、行政費用與行 銷投入上升。Gemini尚未披露最終 財報發布日期。 Rivian的股東們熱切期盼該公 司首席CEO所說的潛在「轉捩點」。 然而，一位分析師給這種樂觀情緒 潑了冷水。 問題的焦點是Rivian的R2，這 是一款中型電動SUV，定於第二 季度上市銷售，距離該公司首次 公布該車計劃有兩年多時間。雖 然Rivian樂觀地認為，在一片艱難 的電動汽車銷售市場中，一款新 的、更便宜的汽車能夠吸引顧客， 但D.A.Davidson的分析師Michael Shlisky於17日表示擔心，Rivian最近 的業績展望所反映的假設可能過於 樂觀，「要實現目前的展望，Rivian 將必須在沒有稅收抵免或大眾管道 經銷商網絡的情況下，實現2021年 以來最好的中型電動汽車上市表 現。」 Michael Shlisky將該股評級從中 性下調至弱於大盤，並將目標價從 15美元下調至14美元。Rivian的股 價上周五上漲超過26%，創下該股 有記錄以來最大單日百分比漲幅， 此前該公司公布的業績在很大程度 上超出了預期。 Rivian預計將交付多達67000輛 電動卡車和SUV，與2025年相比增 長58%。該公司業績展望的低端是 交付62000輛，這仍將有超過46%的 增幅。 Rivian定於3月12日公布有關 R2車型的更多訊息，包括具體定價 和配置細節。R2的起售價預計約為 45000美元，這將使其成為Rivian現 有產品線中最便宜的車型。「從客 戶的角度來看，如果你想購買一款 技術強大、具備自動駕駛能力且價 格合理的中型SUV，你真的只有一 個選擇，而且很長一段時間以來都 是如此」，Rivian首席CEO Scaringe 說，「這反映出市場服務不足。我們 相信R2將改變這一局面。」 「我們認為R2會很有吸引力， 但Rivian要實現今年的業績目標， 還有很多事情要做對」，Shlisky說， 該公司對R1S和R1T車型的展望似 乎低於預期，而且R2的上市「並非 沒有重大風險」。 要實現交付目標，Rivian可能 需要在R2上市第一年銷售20000至 25000輛。 資料顯示，在新冠疫情後推 出、定價在40000美元至50000美元 之間的電動汽車，只有福特汽車的 Mustang Mach-E在上市第一年售出 了大約這個數量。 Shlisky還指，Mustang Mach-E 受益於大幅折扣、高企的汽油價 格、全國性的經銷商網絡以及去 年9月到期的稅收抵免。根據Cox Automot i ve的資料，2025年第四 季度美國電動汽車銷量同比下降 36%，為一個原本強勁的年份畫上 了一個令人失望的句號。 Rivian專注開發自動駕駛汽車 技術和改善汽車成本等因素，使得 一些分析師比Shlisky看好該股。 德意志銀行重申了買入評級和 23美元的目標價，而Stifel維持買入 評級，並將目標價從17美元上調至 20美元。 Gemini交易所高管接連離職 分析師建議賣出Rivian 巴菲特任內最後操作：減持蘋果股票 美股18日收高。最新美聯儲（Fed）政策會議紀要凸顯通脹擔 憂，並且官員們對隨後的貨幣政策方向存在分歧。 根據美國證管會披露的資訊， 老虎環球管理公司和Adage Capital Partners等投資者在2025年第四季度 減持了一些人工智能（AI）重量級公 司的股票，其中包括英偉達和亞馬 遜。 老虎環球在第四季度將其持有 的微軟股票從截至2025年9月30日 的650萬股減少到547萬股。但該對 衝基金仍是微軟最大的投資者之 一，持股價值達26億美元。老虎對 亞馬遜的持股也進行了較小規模 的減持，減持幅度為9.35%，截至 2025年底，亞馬遜持股為1000萬 股，價值 23億美元。同時，老虎還 減持了英偉達的持倉，目前價值21 億美元。 據Adage Capital披露，該公司 在微軟、Alphabet 和亞馬遜以及英 偉達等公司的減持幅度較小，在1% 到3%之間。 但Adage還將其在甲骨文的持 股增加了約19%，達到187萬股，價 值約為3.65億美元。 一些主要投資者日益擔心「華 麗七巨頭」（包括Meta和微軟）的估 值已變得過高，而且它們在AI技術 上的巨額支出將無法帶來足夠的回 報，而這些季度13-F文件讓人們了 解這些投資者的反應。 摩根大通日前新任命資深人士 奧唐納為杠杆融資部主管，今年晚 些時候生效。 據悉，奧唐納將調往紐約任 職，為北美杠杆融資團隊帶來20多 年的經驗。 該行表示，卡拉尼科萊季斯將 擔任該團隊的副主管，並向奧唐納 彙報工作。 摩根大通表示，卡拉尼科萊季 斯將與奧唐納密切合作，推動這項 負責大型交易債務融資的業務，他 還將繼續擔任北美多元化工業和自 然資源杠杆融資部主管。 英偉達已出售其持有的芯片 技術公司Arm Holdings Plc的全部 剩餘股份。五年前，英偉達曾試 圖收購該公司，但最終未能成行。 根據監管文件，英偉達去年 第四季度出售了110萬股Arm股 票。按Arm於17日收市價計算， 這些股份價值約1 . 4億美元。交 易完成後，英偉達不再持有Arm 的股份。英偉達拒絕對此置評， Arm暫未回應置評請求。 早在2020年，英偉達同意以 400億美元收購Arm，這原本有望 成為芯片行業有史以來規模最大 的交易。 然而，該交易幾乎立即遭到 了監管機構和客戶的反對。Arm 的技術是全球大多數先進半導體 的基礎，其獨立性被視為至關重 要。2022年2月，雙方宣布終止收 購協議。由軟銀持有多數股份的 Arm隨後推進了上市計劃。 曾試圖收購未果 英偉達清倉Arm 老虎環球減持 AI重量級公司股票 摩根大通新任命 杠杆融資部主管 ▍本報訊 ▍ ������������������������������������������������������������������������ ■美股18日收高，科技股領漲。 路透社 Anthropic PBC推出一款新的人 工智慧模型，旨在以日益複雜的方 式更好地操作使用者電腦，進一步 提升AI工具任務處理效率。 該公司表示，定於近日發布的 Claude Sonnet 4.6能夠在電腦上執 行需要多個步驟的操作，例如填寫 網頁表單並在多個流覽器標籤頁之 間協調訊息。Anthropic稱，「該模 型在使用電腦方面顯然仍落後於最 熟練的人類，但進步速度依然令人 矚目。」 Anthropic於2024年底首次推出 「電腦使用」功能，使AI系統能夠分 析使用者屏幕並通過流覽網頁代為 執行操作。 此後，OpenAI以及Alphabet Inc．旗下谷歌等競爭對手也推出了 可控制電腦並按使用者指令完成任 務的AI模型。 Sonnet 4.6現已成為Claude聊天 機械人免費用戶和Pro訂閱使用者的 預設選項。Anthropic表示，新模型 在程序設計方面也比前代產品更為 可靠，而程序設計一直是公司的重 點域。 Anthropic新模型 強化程序設計能力 最新監管文件顯示，巴菲特執 掌的巴郡去年第四季度繼續減持蘋 果，並新建《紐約時報》倉位。 據InsiderScore資料，巴郡減持 了這家iPhone製造商4.3%的股份， 持倉市值降至619.6億美元。即便如 此，蘋果仍是巴郡規模遙遙領先的 第一大權益資產。 巴 郡 此 前 已 在 第 三 季 度 減 持蘋果、建倉「七巨頭」之一的 Alphabet；2025年第二季度再度減 持蘋果，而2024年該公司曾大幅削 減2/3的蘋果持倉。 蘋果在2025年實現連續第三年 上漲，漲幅約9%，但表現仍弱於標 普500指數（去年漲幅超16%）。今年 以來蘋果走勢更弱，跌幅約3%，就 在上周還出現了2025年4月以來最差 單日表現。 目前尚不清楚這些操作是由巴 菲特本人，還是投資經理陶德．康 姆斯、泰德．韋施勒執行。 巴菲特一直將蘋果視為消費品 公司，而非單純科技股。這些調整 也可能是巴菲特在為繼任者簡化投 資組合。 除減持蘋果外，巴郡還披露了 對《紐約時報》規模相對較小的持 倉，市值3.517億美元，在其總計41 只持倉中排名第29位。 據悉，第四季度是巴菲特執掌 巴郡的最後一個季度。今年年初， 原負責非保險業務的副董事長葛列 格．阿貝爾正式接任CEO。 在巴菲特卸任前，巴郡已宣布 一系列架構調整，包括康姆斯離 職：他於12月辭職，並在今年1月加 入摩根大通，擔任新成立的安全與 韌性計劃負責人。巴菲特雖不再擔 任CEO，但仍留任公司董事長。 ■相關文件稱，辭去Gemini董事職 務的比爾德，並非因與公司存在分 歧而辭職。 路透社資料圖片 紀要顯示，與會者普遍 贊同央行將關鍵利率維持在 3.5%至3.75%區間不變的決 定。
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