02-08-2023星島日報(美西版)

美國經濟要聞/國際財經 2023年2月8日　星期三 C12 廣告熱線： 650-808-8888 因主要央行加息，引發利率揚升、債券價 格下跌，拖累全球最大公共退休基金、在日本 股票市場上被稱為「巨鯨」的「日本政府年金投 資基金（GPIF）」20年來首度出現連4季虧蝕。 MoneyDJ新聞報道，GPIF日前公布2022 年10-12月的投資營運狀況：因歐美央行加 息，導致利率揚升、債券價格下滑（債券價格 和息率呈現反向走勢），拖累當季投資報酬率 為-0.97%、以金額換算相當於（賬面）虧蝕1.853 萬億日圓，為連續第四季陷入虧蝕。GPIF連4 季陷入虧蝕為受「安隆財務造假醜聞案」影響的 2002年4-6月至2003年1-3月期間以來、約20年 來首見。 截至2022年12月底為止GPIF所能運用的 資產管理規模較2022年9月底減少了2.1606萬 億日圓至189.9362萬億日圓。 GPIF指出，上季於日本股市的投資報酬 率為3.24%（相當於獲利1.567萬億日圓）、於日 本國債（JGB）的投資報酬率為-1.73%（相當於虧 蝕8475億日圓）、於海外股市的投資報酬率為 0.05%（相當於獲利926億日圓）、於海外債券市 場的投資報酬率為-5.33%（相當於虧蝕2.6651萬 億日圓）。 全球能源諮詢機構伍德麥肯茲（Wo o d Mackenzie）認為，銅短缺將在整個2023年衝擊 全球市場，這種短缺可能會持續到2030年。 由於南美的供應日益嚴峻，以及需求壓力 上升，全球目前正面臨銅短缺。由於銅在電氣 設備和工業機械等各種領域中都有應用，因此 銅是經濟健康的一個主要檢驗指標。銅短缺可 能預示著全球通脹壓力將加劇，進而迫使各國 央行在更長時間內維持鷹派立場。 伍德麥肯茲金屬和礦業副總裁羅賓．格里 芬（Robin Griffin）表示：「我們已經預測到2030 年銅將出現嚴重短缺。」他將這主要歸因於秘 魯持續的動盪以及能源轉型行業對銅的需求上 升。他補充稱：「只要有政治動盪，就會產生 一系列影響。而最明顯的一個就是礦場可能不 得不關閉。」 秘魯佔全球銅供應量的10%。大宗商品巨 頭嘉能可（Glencore）日前宣布，在抗議者洗劫 並縱火焚燒位於秘魯的Antapaccay銅礦後，該 公司暫停了該銅礦的運營。此外，世界上最大 的銅生產國智利，佔全球供應量的27%——去 年11月的產量同比下降了7%。 伍德麥肯茲的格里芬表示：「在能源轉型 （行業）中，銅的供應存在一個更長期的問題， 因為汽車和變速器的增長都將是巨大的。」 日本「巨鯨」GPIF 20年首見連虧四季 銅短缺衝擊全球 或持續至2030年 澳 洲央行將現金目標利率上調25個基點至 3.35%的逾10年高點，這是央行自2022年 4月以來連續第九次加息，本輪周期累計已經 加息325個基點。 澳洲聯儲主席PhilipLowe在7日於雪梨舉行 的2月政策會議後的聲明中表示：「理事會預計 未來幾個月需要進一步提高利率，以確保通貨 膨脹回到目標水準，而這段高通貨膨脹時期只 是暫時的。在評估需要進一步加息多少時，理 事會將密切關注全球經濟的發展、家庭支出的 趨勢以及通貨膨脹和勞動力市場的前景。理事 會仍然堅決將通貨膨脹率恢復到目標水準，並 將採取必要的措施來實現這一目標。」 澳洲聯儲聲明預計今年通脹率將回落，預 測今年CPI將降至4%，到2025年年中將降至 3%左右。預計2023年和2024年GDP增長1.5%。 澳元對澳洲央行的聲明反應積極，兌美元 匯率上漲0.8%至0.6936。3年期澳洲國債息率 漲15個基點至3.25%。澳洲股市回吐漲幅，轉 為下跌0.5%。聲明中移除了去年有關該行不預 設利率路徑的表述，引發市場揣測。 機構評論稱，與上周其他央行「尚未完成 對抗通脹進程」的措辭相比，澳洲聯儲更加鷹 派，它表示，將「採取一切必要措施以實現通 脹目標」。澳洲聯儲的最後一段話並沒有給人 一種其即將完成任務的感覺，這也就解釋了為 甚麼澳元和國債收益率會有所攀升，相較於人 們對此次會議的預期，澳洲聯儲的表態無疑是 鷹派的。 澳洲在應對通脹方面的政策行動落後於其 他主要央行，該國在本輪緊縮周期中已累計加 息3.25個百分點，而新西蘭為4個百點分，美 國為4.5個百分點。澳洲聯儲較慢的緊縮步伐 反映出Lowe致力於讓經濟實現軟著陸。 澳洲央行7日在新年首次 利率決議中一如預期，上調基 準利率25個基點至3.35%，為 2012年9月以來最高水準，並 表示需要進一步緊縮政策，推 動澳元和澳洲國債息率走高。 達十年來最高 未來數月繼續 推動澳元上揚 澳洲央行九度加息 站穩打擊通脹立場 ■澳洲儲備銀行（RBA）是澳大利亞中央銀行和貨幣發鈔機構。圖為在雪梨，行人經過澳洲央 行大樓。 彭博社資料圖片 7日公布的一份報告顯示，2022年，澳洲 的風險投資規模下降了約1/3，跟隨了全球上 市科技公司和風投市場的暴跌勢頭。 根據Cut Through Venture和Folklore Ventures的年度澳洲初創公司融資狀況報告， 2022年澳洲初創公司通過712筆交易籌集了74 億澳元（約51億美元），低於2021年731筆交易 的106億澳元。這項研究由摩根大通、矽谷銀 行、德勤、穀歌Cloud和Sling & Stone贊助。 支付平台Airwallex在去年10月份的E輪融 資中獲得了1億美元，同時保持了之前55億美 元的估值。 報告顯示，2022年有6家澳洲初創公司躋 身獨角獸行列，其中包括社交媒體初創公司 Linktree。但報告稱，目前的市場狀況表明， 該國的一些初創公司面臨著跌破10億美元估 值關口的風險。 金融科技初創公司從投資者那裏吸引了 最多的資金，達到13億澳元，其次是企業軟 件公司，吸引了12億澳元。 另據報道，KPMG安侯建業早前公布第 四季「風投脈搏」報告顯示，亞洲區2022年第 四季風險投資支持的公司，共籌得226億美 元，達成2157宗交易。 去年風投交易額跌1/3 新 浪財經報道，道指漲265 . 67點，漲幅為 0.78%，報34156.69點；納指漲226.34點， 漲幅為1.90%，報12113.79點；標普五百指數漲 52.92點，漲幅為1.29%，報4164.00點。 美聯儲主席鮑威爾7日表示就業數據持續強 勁，有必要通過進一步加息來給通脹降溫，利 率峰值可能需要達到比先前預期更高的水準。 「我們認為我們需要進一步加息，」鮑威爾當天 在華盛頓經濟俱樂部接受凱雷集團聯席創始人 David Rubenstein提問時表示，「勞動力市場異 常強勁。」 美聯儲可能採取更多行動 他補充道，如果就業形勢仍然很熱，「我們 很可能不得不採取更多行動。」 當被問及上周是否本來要加息50基點，而 不是實際的25基點時，鮑威爾給出了否定的答 案。他對Rubenstein說，「我們沒打算那麼做」。 在1月份意外強勁的非農就業數據公布後， 投資者目前預計最終利率將升至5%以上，和美 聯儲12月時的預測水準類似。 鮑威爾之前認為，勞動力市場壓力的緩解 可以幫助核心服務業（住房除外）價格漲勢降 溫。鮑威爾在上周議息會議後的新聞發布會上 曾表示，美聯儲致力於進一步收緊政策，直到 通脹顯著下降，這需要整個經濟的需求更廣泛 地降溫。 但3日美國勞工部的數據顯示，美國1月非 農就業人口猛增51.7萬人遠超預期，失業率降至 3.4%創1969年以來最低。鮑威爾說，這份報告 「告訴了你們為甚麼我們認為這將是一個漫長的 過程。」 雖然近幾個月來一些通脹指標已經降溫， 但鮑威爾上周告訴記者，官員們需要看到「大量 更多證據」才能確信通脹處於下行路徑。 在鮑威爾發表講話之前，明尼阿波利斯聯 儲主席尼爾．卡什卡利（Neel Kashkari）7日表 示，美聯儲尚未將通脹冷卻到足以「宣布勝利」 的地步。 卡什卡利對1月份的非農就業報告感到驚 訝，因為該數據沒有顯示出美聯儲的貨幣緊縮 行動對勞動市場有甚麼影響。他指出，必須讓 勞動力市場恢復平衡，央行做的還不夠。 卡什卡利表示：「我們還有工作要做。我們 知道加息可以抑制通貨膨脹。我們需要積極提 高利率以設定通脹上限，然後讓貨幣政策在經 濟中發揮作用。」 市場憂加息次數提高 目前市場最擔憂的地方可能在於，重磅經 濟指標過於火熱會讓美聯儲升級趨於轉向的貨 幣政策（目前市場預計還有1至2次加息本輪緊縮 周期將結束），比如提高加息次數，或者徹底顛 覆年內減息的預期——這對於當前過於樂觀的 市場而言大概率將造成災難性的打擊。 自美聯儲1月加息25基點以來，市場預計今 年剩餘時間裏還有兩次加息，但現在市場愈發 擔心在這份強勁的勞動力市場報告出爐後，美 聯儲採取更多加息措施。 芝商所美聯儲觀察工具顯示，美聯儲在3月 會議上再度加息25基點的可能性接近100%，甚 至還有利率期貨交易員認為，美聯儲可能會加 息50個基點，5月和6月加息的預期也在快速升 溫。市場的利率峰值預期則在短短兩天時間內 從4.9%飆升至5.1%，幾乎完全符合美聯儲去年 年底公布的點陣圖利率中值。市場預計年前美 聯儲僅宣布一次減息，而不是此前預期的兩次 減息。 除了鮑威爾的講話外，美國總統拜登將在7 日發表其上台以來的第二次國情咨文演講，分 析師普遍預計經濟將是此次演講的一大重要主 題。一些分析人士預測，拜登在演講中將呼籲 「通過額外的改革來減少赤字，以確保富人和大 公司支付他們的公平份額」。 紐約黃金期貨7日收高，並錄得連續第二 個交易日上漲。 美聯儲主席鮑威爾在華盛頓經濟俱樂部發 表講話後，美元走軟令金價得到支撐。 鮑威爾表示，3日美國公布的非農就業報 告顯示美聯儲需要繼續加息，但他預計通脹將 「大幅」放緩。 分析師認為，短期內，黃金和白銀「可能 仍然是交易商的市場，隨著消費者適應這些較 高水準，美國數據要麼證實、要麼排除掉美聯 儲政策的希望。」 7日，紐約商品交易所4月交割的黃金期貨 價格上漲5.30美元，漲幅為0.3%，收於每盎司 1884.80美元。 同日，美國WTI原油收高，並創一周來的 最高收市價。市場密切關注可能影響未來油價 的供需因素。投資者押注未來能源需求強勁。 而在土耳其發生大地震後，市場擔心中東的石 油供應可能受到阻礙。 紐約商品交易所3月交貨的美國基準西德 克薩斯中質原油（WTI）期貨價格上漲3.03美 元，漲幅為4.1%，收於每桶77.14美元，創1月 31日以來的最高收市價。 市場預期美聯儲（Fed）加息循環進入尾 聲，房貸利率較去年11月的20年高點足足下滑 了一個百分點，激起民眾的購屋興趣，帶動房 市需求回溫。 去年美聯儲激進加息對抗通脹巨獸，30年 期房貸固定利率在11月升破7%，創下20年新 高紀錄。根據房貸巨頭房地美（Freddie Mac）最 新數據顯示，目前30年期房貸利率為6.09%， 較紀錄高點下降一個百分點，讓潛在新買家重 回房市。 房貸申請案約較去年底增加1/4；已簽約 待過戶成屋銷售去年12月回復成長，走出連續 6個月下滑頹勢。 根據房地產經紀商Redfin內部數據顯示， 與房仲接洽、打算買房的買家人數，自11月底 點反彈。 房貸公司Sanborn Mortgage總裁梅納坦 （Michael Menatian）指出，房貸利率仍遠遠高 於一年前的逾3%區間，不過已下滑一個百分 點，沒有人不樂見。 房市是經濟近期如何回應寬鬆政策的指 標。美國通脹出現放緩跡象，而且經濟並未跌 入衰退深淵，激勵股市和債市在進入新的一年 強勁反彈。 高盛經濟學家近期表示，房市最壞的情況 已過，房市對經濟的負面影響將逐漸減緩。 金價獲支撐漲兩日 原油收至本月新高 房貸利率下滑 樓市需求回溫 ■由於投資者認為美聯儲主席鮑威爾的談話未加深加息憂慮，美股收高。圖為位於紐交所交 易大廳上方的交易電子顯示屏。 法新社 美股7日收高。投資者繼續 評估美股財報，並等待拜登即 將發表的任內第二次國情咨文 演講。美聯儲主席鮑威爾稱強 勁的非農就業報告顯示美聯儲 需要繼續加息，但通脹正在降 溫且將「大幅」走低。 就業數據強勁 利率峰值或將 高過原先預期 鮑威爾稱通脹降溫 美聯儲要繼續加息