C9 11.01.2023 星期三 中國經濟 ▟末椟 「멥떃」 脌麃 股價觸及近三年新低 門店邊關邊開 加盟店頂起半邊天 錦江酒店近日發布三季報，今年第三季度 公司實現營業收入41.56億，同比增長 33.63%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 4.52億，同比增長169.28%。整體來看，今年 前三季度公司實現營收109.62億，同比增長 32.71%；實現歸屬淨利潤9.75億，同比增長 1783.69%。 酒店業務仍是錦江酒店的主要營收來 源。公司旗下酒店包括維也納酒店、希爾頓 歡朋、喆啡、錦江之星、7天等品牌。錦江酒 店官網顯示，錦江國際集團的酒店規模位列 全中國第一，全球第二。截至三季度末，公 司有效會員總數達到1.97億人。 今年以來，休閒遊及商務差旅消費需求 明顯釋放，中國境內酒店市場信心逐步恢 復，境內酒店經營顯著復蘇。 今年第三季度，錦江酒店有限服務型酒 店業務實現合併營業收入40.91億，同比增 長34.25%。其中中國大陸境內實現營業收入 28.64億，同比增41.32%；中國大陸境外實現 營業收入12.28億，同比增20.21%。中國大陸 境內營業收入佔全部酒店業務的比重為70%。 門店數量不斷增加 整體來看，受旅遊業回暖等多重因素影 響，錦江酒店旗下酒店門店數量不斷增加。 今年第三季度，錦江酒店新開業酒店313 家，開業退出酒店116家，淨增開業酒店197 家，其中直營酒店減少26家，加盟酒店增加 223家。截至三季度末，已經開業的酒店合計 達到1.21萬家，已經開業的酒店客房總數達到 115.23萬間。 衡量酒店的整體表現和盈利能力通常使 用RevPAR（每間可供出租客房提供的每日平 均客房收入，平均客房收入=平均房價×平均 出租率）這一指標進行衡量。RevPAR不受酒 店規模和客房數量的影響，可以讓不同規模 的酒店進行比較。 錦江酒店的境內酒店業務已大幅回暖， Re vPAR已回升至疫情前水平。經營數據 顯示，今年第三季度中端酒店Re vPAR為 215.47元/間，同比增長33.30%；經濟型酒店 RevPAR為129.46元/間，同比增長53.03%。 錦江酒店表示，2 0 2 3年第三季度中 國境內中端酒店RevPAR為2019年同期的 100.91%，中國境內經濟型酒店RevPAR為 2019年同期的102.75%，中國境內整體平均 RevPAR為2019年同期的112.58%。 至於境外酒店業務，表現更優於境內業 務。錦江酒店第三季度境外中端酒店RevPAR 為2019年同期的121.64%，境外經濟型酒店 RevPAR為2019年同期的112.68%，境外整體 平均RevPAR為2019年同期的114.46%。 值得一提的是，儘管業績大幅回暖，但 股價卻沒跟上。自今年4月錦江酒店股價觸及 67.97元/股的新高後便震盪下行，10月31日收 盤價為32.85元/股。近期，公司股價還觸及了 近三年的新低。股價震盪下行，今年第三季 度富國消費主題混合型基金減持175.08萬股， 香港中央結算有限公司（北向資金）減持283.26 萬股。不過也有基金選擇增持，富國中證旅 遊主題交易型開放式指數基金、中證上海國 企交易型開放式指數基金分別增持207.48萬 股、91.54萬股。 ■錦江酒店第三季度業績大幅增長。 網上圖片 好太太今年第三季公司業績穩中有升， 實現歸母淨利潤8806.62萬，較上年同期增 長28.37%。 好太太近日發布三季報，營收實現 3.97億，同比增長3.16%；實現歸母淨利潤 8806.62萬，較上年同期增長28.37%；今 年前三季度，公司累計實現營業收入11.16 億，實現歸母淨利潤2.38億，分別較上年增 長10.71%和38.33%。值得關注的是，在公 司發布業績報告後，天風證券及華西證券均 給予「買入」評級。 2023年中國智能家居市場規模將達5360 億，同增15.7%。自2020年起，利好不斷， 智能家居的滲透率在利好加持下不斷提高。 天風證券在研報中指出，目前好太太在 中國晾衣架市場中市佔達40%，具備較強品 牌影響力。近年來，公司產品結構持續優 化，高單價、高毛利的智能家居產品收入佔 比提升至80%以上。 藥明康得前三季度營收淨利雙增，新 增客戶超過900家，過去12個月服務的活躍 客戶超過6000家。 藥明康得近日發布2023年三季度業 績報告。藥明康得三季度營收106.7億， 同比增長0 . 3%，淨利潤27 . 6億，同比增 長0.77%。前三季度，藥明康得營業收入 295.41億，同比增長4.04%，剔除新冠商業 化項目，收入同比增長23.4%；歸母淨利潤 80.76億，同比增長9.47%；歸母扣非淨利潤 77.09億，同比增長23.7%。 從業務板塊來看，化學業務前三季度 收入212.4億，同比增長2%，剔除新冠商業 化項目，同比增長31%；測試業務前三季度 收入48.5億，同比增長16.2%；生物學業務 前三季度收入18.9億，同比增長6.5%；細胞 及基因療法CTDMO業務前三季度收入10.3 億，同比增長11.6%；中國國內新藥研發服 務部前三季度收入4.9億，同比下降26.9%。 客戶方面，2023年前三季度，藥明康 得新增客戶超過900家，過去12個月服務的 活躍客戶超過6000家。報告期內，來自於 全球前20大製藥企業收入持續保持高速增 長達到118.2億，剔除新冠商業化項目後同 比增長43%。 九陽股份今年第三季度營收業收入實現 了11.24%的增長，重回雙位數增長軌道。 九陽股份近日披露了2023年三季度報 告，公告顯示，公司前三季度實現營業收入 67.81億，其中單三季度營收業收入增長率 為11.24%。 據奧維雲網統計數據顯示，小家電市 場網絡銷額比重已從2014年的19%提升至了 2022年的77%。九陽股份在積極布局和拓展 新興渠道的同時，也同步協調發展貨架電商 與內容電商、Shopping Mall新零售與下沉市 場，把握內容電商發展機遇，重點發展小紅 書、抖音等內容電商平台。 公司認為，中國國內零售渠道日新月 異，銷售渠道千變萬化，為此公司已逐漸建 立了較為完善的直播矩陣和「種草—購買— 分享」的價值傳播閉環，為品牌積累了更多 新用戶、新客群。 此外，九陽股份也在同步加強實體店零 售終端、導購隊伍的建設，鼓勵有經驗的終 端門店和導購員，開展場景化演示、直播帶 貨，依託自建的數字中台網絡，搭建完善的 O2O數字化全域營銷運營體系。 天茂集團前三季度歸屬於上市公司股東 的扣除非經常性損益的淨虧蝕2.09億，同比 下降193.31%，而天茂集團旗下控股的國華 人壽淨虧蝕5.52億。 今年前三季度，天茂集團營收411.88 億，同比增長8.88%；歸屬於上市公司股東 的淨虧蝕2.12億，同比下降189.64%；歸屬 於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨虧 蝕2.09億，同比下降193.31%。 與此同時，今年第三季度，公司營收 77.55億，同比下降24.18%；歸屬於上市 公司股東的淨虧蝕2559.87萬，同比下降 141.64%；歸屬於上市公司股東的扣除非 經常性損益的淨虧蝕2368萬，同比下降 151.22%。 而天茂集團旗下控股的國華人壽償付 能力報告顯示，截至2023年三季度末，公 司實現總規模保費 419.02 億，同比增長 29.22%，公司實現原保險保費 341.60 億， 同比上升 20.54%；淨虧蝕5.52億，同比大 幅轉虧。 佛山市海天調味食品股份有限公司（以下 稱「海天味業」）發布2023年第三季度財報。 報告期內，海天味業實現營收56.85億，同 比增長2.2%；錄得淨利12.32億，同比減少 3.24%，表示不及市場預期。前三季度，海 天味業營收186.50億，同比降低2.33%；淨利 43.29億，同比減少7.25%。 從近幾年的經營數據來看，2020年開 始，海天味業醬油、調味醬和蠔油前三季 度營收的增速都在放緩。數據顯示，2020 年-2022年，前三季度醬油的營收分別為97.27 億、101.83億和104.03億，同比增速分別為 12.09%、4.69%和2.16%；調味醬的營收分別 為19.45億、20.08億和19.76億，同比增速分別 為10.20%、3.24%和-1.49%；耗油的營收分別 為30.09億、31.92億和32.10億，同比增速分別 為18.21%、6.09%和0.59%。今年前三季度， 醬油和調味醬甚至出現了同比負增長。醬油 和調味醬的營收分別為96.26億和18.66億，同 比下降7.47%和5.67%。由於醬油的營收佔比 始終佔據了海天味業總營收的50%以上，儘 管從數據上來看，前三季度其他品類實現了 19.85%的增長，但仍然沒能填補調味醬，尤 其是醬油帶來的負增長。最終，今年前三季 度產品營收整體同比下降2.48%至173.55億。 在部分業內人士看來，海天味業業績不 理想，主要還是受外部環境影響。通海證券 在研報中就表示，公司前半年業績承壓的原 因在於餐飲恢復較慢、行業競爭激勵和部分 原材料仍在高位。 九牧王是中國男褲行業的龍頭企業，主要 從事男褲及男士商務休閒服飾的生產和 銷售，目前擁有「男褲專家」九牧王、韓國品 質時尚男裝ZIOZIA及潮玩×潮流服飾品牌 FUN等多個品牌，覆蓋多個核心年齡段和產 品風格。 從收入的品牌構成來看，九牧王品牌及 ZIOZIA品牌營業收入較上年同期均有所增 長，而FUN品牌的營業收入較上年同期下降 27.36%，主要是因為FUN品牌店舖數量較上 年同期減少。2023年1-9月，FUN品牌新開實 體門店9家，但是同期關閉的實體門店為33 家，該品牌的實體門店總數從年初的133家減 少至109家。 九牧王品牌和ZIOZIA品牌的實體門店數 量也比年初減少了一些。2023年1-9月，九牧 王品牌實體門店關閉了174家，ZIOZIA品牌 實體門店關閉了23家。合計算來，三大品牌 的實體門店在2023年前三季度關閉了59家。 除了九牧王品牌的加盟店數量多於直營 店之外，其餘兩大品牌都是直營店數量更 多。9月30日，九牧王三大品牌的直營店數量 合計809家、加盟店數量合計1576家。 加盟店數量最多，而且也是九牧王收入 的主要來源。2023年1-9月，九牧王加盟店收 入為10.29億，幾乎佔據整體營業收入的「半 壁江山」，而且毛利率比上期增加4.99個百分 點，收入質量是在改善的；直營店的收入7.68 億，比上期增長17.98%，毛利率高於加盟店 和其他類型門店，也有可圈可點之處。 九牧王營業收入近九成來自實體店銷 售，這跟當今人們熱衷網上購物的流行趨勢 很不一樣。整體看，九牧王在2023年1-9月的 網絡銷售與實體店銷售的營業收入比例基本 平穩，未出現很明顯的結構變動。 海天味業江河日下 醬油業務持續失速 九牧王營業收入近九成來自實 體店，這跟當今人們熱衷網上購物 的流行趨勢很不一樣。 旅遊及商旅出差需求明顯釋放，錦 江酒店業績大幅增長，但值得一提的 是，公司股價卻沒跟上。自今年4月錦江 酒店股價觸及67.97元/股的新高後便震 盪下行，10月31日收盤價為32.85元/股。 九牧王前三季度實現的營業收入為 21.38億，同比增長9.57%；九牧王近日 披露前三季度實現的營業收入為21.38 億，同比增長9.57%；實現歸屬於上市 公司股東的淨利潤9627.83萬，和上年 同期的-11541.74萬相比，實現了止蝕 轉盈。在第三季度，九牧王實現的營業 收入為7.37億，同比增長10.97%。 ▍本報訊 ▍ ▍本報訊 ▍ ■工人在九牧王西褲智能生產車間的流水線上作業。 新華社資料圖片 智能家居景氣度上行 好太太業績穩中有升 新增客戶逾900家 藥明康得喜笑顏開 把握電商發展機遇 九陽股份成績喜人 天茂集團淨利大降190% 旗下國華人壽虧5億 ꜇尉ꏟ䍕幪⯈㝕㙨17⠩ 10 月中下旬酒店經營數據環比 有所回升，中高端酒店展現出較強經 營韌性。 銀河證券
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