B11 02.20.2026 星期五 美國經濟要聞 / 國際財經 初領失業金人數創新低 就業市場趨穩 但隱憂浮現 根據美國勞工部19日公布的最 新數據顯示，截至2月14日當 周，初領失業金人數減少2.3萬人至 20.6萬人，優於大多數經濟學家的 預期。 過去一年，每周初領失業金人 數僅少數幾次低於21萬大關，目前 的低檔水平反映出全美裁員規模依 舊有限。 這份數據也顯示，1月下旬席 捲全美的嚴重冬季風暴期間暫時無 法工作的民眾，已陸續重返工作崗 位。 不過，作為衡量領取救濟金總 人數指標的「持續申請人數」在前一 周升至187萬人，創1月初以來新 高。 對此，有分析師指出，1月下旬 的酷寒天氣與季節性調整過程的誤 差，是造成近期初領失業金人數波 動的主因；相較之下，連續請領人 數的攀升更具參考價值，這顯示勞 工重返職場的難度增加，且勞動需 求放緩，可能導致未來幾個月失業 率難以下降。 此外，用以平滑短期波動的首 次申請4周移動平均數，上周變動不 大，維持在21.9萬人左右。在排除 季節性因素調整前，初次請領失業 救濟金人數呈現大幅下降，其中又 以紐約州、賓州及德州減幅最為顯 著。 此外，19日公布的另一份數據 則顯示，美國12月貿易赤字呈現擴 張趨勢，為這充滿關稅政策波動的 一年畫下句點。 美股19日收跌，道指跌超260 點。投資者撤出金融板塊並密切關 注美伊緊張局勢，標普五百指數年 內漲幅近乎歸零。 道指跌 2 6 7 . 5 0 點，跌幅為 0 . 5 4 %，報4 9 3 9 5 . 1 6點；納指 跌7 0 . 9 1點，跌幅為0 . 3 1%，報 22682.73點；標普五百指數跌19.42 點，跌幅為0.28%，報6861.89點。 截止19日收市，標普五百指數年內 漲幅收窄至0.2%，道指漲幅超過 2%。但科技股權重較高的納指2026 年已累計下跌逾2%。 私募市場和另類資產管理公司 藍貓頭鷹資本宣布出售14億美元貸 款資產後，將收緊投資者流動性， 引發市場對隱秘私募貸款領域虧蝕 的擔憂，投資者紛紛撤離私人信貸 板塊。該公司股價下跌6%，黑石集 團、阿波羅全球管理公司等機構股 價均下挫5%。 除了資產管理公司，軟件板塊 同樣承壓。賽富時股價下跌逾1%， 財捷集團跌幅超2%，鏗騰電子下滑 近3%。 該板塊近期成為市場痛點，因 投資者擔憂人工智能將顛覆軟件行 業。 事實上，Mistral AI首席執行官 Arthur Mensch表示，企業超50%的 軟件可能被AI技術替代。 對於近期市場走勢，Procyon機 構投資官Antonio Rodrigues認為這 「確認了領導板塊的切換」，並表示 「需要看到標普五百指數中後490隻 成分股開始展現盈利動能」。 Antonio Rodrigues特別關注工 業和非必需消費品板塊，認為這兩 個領域「可能從部分AI支出中獲取 效率提升」。 「所有與電網相關的主題仍有 潛力」，他指出，「大量基建仍在推 進，這些是持續多年甚至數十年的 投資主線。」 美股收跌道指下挫260點 美國上周初次請領失業救濟金人數減少2.3萬人至20.6萬人， 創下去年11月以來最大減幅，進一步證實勞動力市場已趨於穩 定。但分析師認為，連續請領人數的攀升，顯示勞工重返職場的難 度增加，未來幾個月失業率可能難以下降。 受軍事衝突風險及美國原油 庫存意外大幅下降的雙重刺激， 國際油價19日延續漲勢，觸及半 年以來新高。 布蘭特原油期貨19日收市上 漲1.31美元，漲約1.9%，結算價 為每桶71.66美元。紐約商品交易 所3月交割的西德州原油(WTI)期 貨上漲1.24美元，漲1.9%，收於 每桶66.43美元。 這是油價連續第二天大幅上 漲，並創自去年8月初以來新高。 在18日的交易中，兩大基準油價 已分別飆升超過4%。市場分析認 為，交易員正迅速將潛在的供應 中斷風險納入定價。 油價飆升的核心驅動力來自 於中東產油區日益嚴峻的軍事對 抗風險。除地緣政治壓力外，基 本面數據也為油價上漲增添助力。 市場憂供應中斷 油價飆至新高點 黃金現貨價格19日在5000美 元大關下方持續掙扎。儘管金價 在前一日曾一度跳升2 . 1%並觸 及5021美元的高點，但隨著強勢 美元與美聯儲鷹派立場的雙重夾 擊，漲勢隨後受到抑制。 黃金現貨價上漲0.4%，報每 盎司4997.26美元。4月交割的黃 金期貨上漲約0 . 1%，報每盎司 5014.70美元。 根據美聯儲1月會議紀錄， 政策制定者對於何時下調借貸成 本仍持謹慎態度。美國強勁的經 濟數據進一步削弱市場對近期減 息的預期。由於黃金是不生息資 產，美元的走強與利率維持高位 的預期，增加了持有黃金的機會 成本，造成金價承壓。此外，動 盪局勢促使投資者尋求黃金作為 避險資產。分析指，黃金在動盪 時期被視為存儲價值的避風港， 且能對沖通脹與貨幣貶值的風 險。 美聯儲釋鷹派訊號 金價漲勢受抑制 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■圖為人們在肯塔基州職業中心開門前排隊，尋求失業救濟金申請方面的 幫助。 路透社資料圖片 分析師指出，1月下旬 的酷寒天氣與季節性調整 過程的誤差，是造成近期 初領失業金人數波動的主 因。 Elliott促倫敦證交所剝離資產 未來12個月內 回購50億英鎊股票 因談及保密資訊而不願具名的 知情人士稱，Paul Singer旗下 這家維權對沖基金呼籲LSEG評估 其複雜的架構，其架構涵蓋數據業 務、交易所運營，並持有在美國上 市的Tradeweb Markets Inc．51%股 份。 近期，LSEG股價承壓，面臨 人工智能（AI）衝擊風險的企業股價 普跌。知情人士表示，Elliott希望 LSEG加強對投資者的教育，讓投 資者了解其如何受益於AI，其具有 高粘性的數據業務實際上可能因AI 應用增加而獲得更多需求，而市場 業務基本不受影響。 知情人士稱，El l iott還呼籲公 司通過改善運營來提升利潤率，縮 小與同行之間的差距。LSEG當前 估值低於標普全球、穆迪、MSCI Inc.等數據公司，以及Cboe Global Markets Inc.、芝商所、洲際交易 所和納斯達克公司等交易所運營 商。 知情人士表示，這家維權投 資者認為LSEG實力強但被市場誤 解，該公司在複雜衍生工具清算領 域擁有市場領先地位，旗下富時100 指數業務正受益於向被動投資轉變 的趨勢，同時其專有數據被銀行和 資產管理公司廣泛用於監管報送等 功能。 知情人士補充稱，El l iott並未 推動出售LSEG整體業務，也未要 求分拆其歷史悠久的證券交易所業 務。 「LSEG與投資者保持積極、開 放的溝通，同時專注於執行戰略，」 LSEG在聲明中表示。 19日發行20年期日本國債成為 自首相勝選引發買盤激增以來，對 超長期債券需求的首次考驗。 1月，由於高市早苗計劃將食品 消費稅削減兩年引發財政擔憂，日 本債市大幅震盪，收益率躍升多年 高位。在高市出人意料地獲得絕對 多數席位後，市場走勢出現逆轉， 這一選舉結果可能為她贏得喘息空 間，以推行更清晰的政策和更克制 的財政支出。 20年期日本國債收益率目前徘 徊在2.97%左右，較上月3.46%的峰 值明顯回落。3.46%為自1997年以 來的最高水準。 「選舉後超長期利率迅速回落， 可能會抑制國內機構投資者，比如 壽險公司，積極參與20年期日本國 債拍賣，」安盛投資管理高級固定收 益策略師Ryutaro Kimura表示。 在本國內壽險公司保持謹慎、 日本央行縮減購債規模之際，外國 投資者在認購中的佔比正在上升， 這放大了日本債市的波動。 收益率目前已回落至3%以下， 此次拍賣將檢驗更低的收益率是否 會削弱需求。 「近期超長期收益率的下行似乎 主要由海外投資者主導，」岡三證券 首席債券策略師Naoya Hasegawa表 示，「因此，此次拍賣或將成為一個 檢驗，即在收益率大幅回落後，這 一趨勢是否仍會延續。」 「供需失衡的根本性問題尚未改 善，超長期債券的需求繼續依賴海 外投資者和養老金的再平衡，」摩根 大通策略師Takafumi Yamawaki等人 在報告中寫道，「鑒於日圓債市依然 脆弱，我們強調有必要繼續採取措 施，防止利率上升侵蝕國內機構投 資者的財務實力，並進一步削弱對 日本國債的需求。」 投資者仍在等待更明確的資 訊，瞭解高市將如何在削減食品消 費稅的同時，擴大國防和戰略產業 支出。「目前仍難以設想對財政擴 張的擔憂會完全消散，」Hasegawa表 示。 日本超長期國債拍賣考驗市場 知情人士稱，Elliott Investment Management正在施壓倫敦證 券交易所集團（LSEG）啟動業務組合評估，並推動其在未來12個月 內實施規模達50億英鎊（約68億美元）的股票回購計劃。 韓國煉油商SK創新公司（SK Innovation）19日表示，該公司與 兩家越南公司組成的財團贏得了 越南一個價值3.3萬億韓元（約23 億美元）的發電廠和液化天然氣 （LNG）終端項目。 由SK Innovation、越南電力 生產商PV Power和糖業製造商 NASU組成的財團贏得了越南中 北部義安省政府的該項目。根據 協定，該財團將在2030年前在義 安省建設一個專用的液化天然氣 港口、一個液化天然氣終端以及 一座1.5吉瓦的聯合循環燃氣發電 廠，工程將於明年開始施工。 SK創新公司表示，正在考慮 將液化天然氣運往越南的終端， 並將其作為樞紐來為周邊地區的 發電廠供應燃料。 19日公布的一份調查報告顯 示，在人工智能熱潮的推動下， 2025年三星電子公司員工的平均 年薪增加了近20%，而員工總數 則略有下降。 據韓國CXO研究所發布的 報告，三星電子員工（不包括正 式高管）平均年薪約為1550萬韓 元（約10.6萬美元），較2024年的 1300萬韓元增長19.2%。CXO研 究所表示，該調查結果是基於對 該公司員工開支情況以及參加國 家養老金計劃的員工人數的分析 得出的。 與此同時，三星電子似乎在 2025年減少了新員工招聘。截至 該年，參加國家養老金計劃的員 工總數為124996人，較上年同期 下降0.5%。 該機構稱：「去年，在人工智 能熱潮的推動下，一些全球科技 公司儘管盈利狀況良好，但仍減 少了員工數量。包括三星電子在 內的大型企業集團即便其盈利狀 況有所改善，其員工數量的增長 也可能會放緩。」 SK創新財團 獲越南LNG項目 三星電子員工 年薪增加近兩成 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■位於英國倫敦帕特諾斯特廣場的倫敦證交所集團總部大樓外的標識。 路透社資料圖片 El l i o t t並未推動出售 LSEG（倫敦證交所集團）整 體業務，也未要求分拆其 歷史悠久的證券交易所業 務。
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