B8 10.31.2024 星期四 國際財經 紐約期金衝破2800大關 全球需求額創新高 高盛估明年底漲至3000元 道瓊斯市場數據（Dow J o n e s Market Data）數據顯示，今年 初截至10月29日止，期金共37次創 盤中新高。高盛新近報告上調了黃 金預期價，預測金價將「比之前的預 期更高」。現在高盛預計，到明年、 即2025年初，金價將漲至2900美元 /盎司，較之前預期價2700美元上 調7.4%，預計到明年12月還會達到 3000美元。高盛報告提到黃金的大 買家央行，指出新興市場的央行增 加了對黃金的購買量。 美股盤前公布的ADP就業報告 顯示，美國企業9月份增加了23.3萬 就業崗位，遠超預期的11.4萬人， 為2023年7月以來最大增幅；美國第 三季度GDP年化季率增速為2.8%， 低於市場預期的3%。分析認為，這 些數據可以讓美聯儲在未來幾個季 度連續減息，包括該行定於下周的 會議。芝商所的「美聯儲觀察」工具 顯示，市場預計該行11月7日減息25 個基點的可能性超過96%。 當利率降低時，持有黃金的機 會成本下降。因為黃金不支付利息 或股息，低利率使得持有黃金相對 更具吸引力。同時，減息可能導致 美元貶值，提振以美元計價的一眾 大宗商品。受俄烏和中東衝突的影 響，現貨金價年內保持強勢累漲 超35%，只有1月份和6月份錄得下 跌。並且漲勢在下半年出現了加速 的跡象，分析認為是美國大選的不 確定性提振了黃金買盤。 渣打銀行分析師Suki Cooper在 報告中寫道，「大選前（黃金的）定位 有所提升，市場預期美聯儲將進一 步減息。同時，金融市場和地緣政 治面臨更廣泛的不確定性。」 Cooper提到，如果特朗普最終 獲勝，市場還將關注關稅影響，以 及關稅帶來的通脹壓力。財聯社先 前曾提到，特朗普上任可能會加劇 貿易緊張局勢並擴大預算赤字，這 些舉措將支撐黃金。 世界黃金協會（WGC）30日發表 報告，全球第三季黃金需求總額逾 1000億美元創單季新高，總需求量 也創歷來同季新高。《全球黃金需求 趨勢報告》顯示，三季度全球黃金需 求總量為1313噸，同比增長5%；按 美元計價的黃金需求總額首次突破 1000億美元，刷新歷史紀錄。 ■專家認為這次美國總統大選不管誰勝出，兩方提出的部分政策都有利金 價表現。 路透社資料圖片 當利率降低時，持有 黃金的機會成本下降。因 為黃金不支付利息或股息， 低利率使得持有黃金相對 更具吸引力。 30日紐約時段，現貨黃金一度漲破2790關口，最高報每盎司 2790.01美元，續刷歷史新高，並有望錄得日線五連漲。紐約12月 期金盤中大漲0.7％報2801.7美元，首度升破2800美元整數大關， 今年來累漲逾35%。 ▍本報訊 ▍ 美股3 0日小幅收跌。市場等 待更多科技公司的財報，並關注 日益臨近的美國總統大選。美國10 月ADP就業人數超預期，第三季度 GDP不及預期。 道 指 跌 9 1 . 5 1 點 ， 跌 幅 為 0 . 22%，報42141 . 54點；納指跌 1 0 4 . 8 2點，跌幅為0 . 5 6 %，報 18607.93點；標普五百指數跌19.25 點，跌幅為0 . 3 3%，報5 8 1 3 . 6 7 點。30日盤中，納指最高上漲至 18785.49點，創盤中歷史新高。 大型科技公司財報備受關注。 美股科技股七巨頭中，有5家公司在 本周公布業績。經濟數據方面，美 國第三季度GDP增長2.8%，預估為 2.9%。分析師稱，這份報告顯示美 國經濟第三季度以強勁步伐增長， 居民和企業面對全球逆風和11月大 選前的不確定性表現出韌性。 美國10月ADP就業人數增加 23.3萬人。ADP私營就業機構30日 報告稱，儘管美國東南部遭遇了毀 滅性的風暴襲擊，且勞動力供應嚴 重受阻，但10月份私營部門創造的 就業崗位達到了一年多來的最高水 準。這些數字與人們對10月份經濟 放緩的預期相反，不過一些經濟學 家曾暗示，10月份的報告將是一個 異常值，美聯儲官員在下周的會議 上基本上不會考慮。另一份數據表 明美國第三季度核心PCE物價指數 初值為2.2%。高盛集團表示，全球 投資者高估了金融市場因下周美國 總統大選結果「難產」而陷入不確定 性的風險。 市場關注財報與大選美股小幅收跌 對沖美元波動風險的價格飆 升至近兩年來最高，因為交易員 正在為下周美國總統大選後市場 大幅波動的風險做準備。 彭博美元指數的一周隱含波 動率指標30日升至2022年12月以 來最高。 這表明，交易員正在為美元 兌歐元、日圓和墨西哥披索等主 要貨幣的大幅波動做準備。 美元指數10月份迄今已上漲 逾3%，有望創下2022年9月以來 最大單月漲幅。衍生品交易員現 在看漲美元，因為對美聯儲會大 幅減息的預期降溫，美國收益率 可能會繼續高於其他地區。選舉 可能也會利多美元，如果對選舉 結果有質疑，可能會促使投資者 尋找避風港，或特朗普若獲勝， 則可能會通過減稅和對主要貿易 夥伴徵收高關稅而加劇通脹壓力。 30日美國WTI原油期貨價格 收高逾2%，此前數據顯示上周美 國原油和汽油庫存意外下降，以 及有報道稱石油輸出國組織及其 盟友（OPEC+）可能推遲計劃中的 石油增產。 紐約商品交易所12月交割的 西得州中質原油（WTI）期貨價格 上漲1.40美元，漲幅為2.1%，收 於每桶68.61美元，脫離9月26日 以來最低收市位。 由於中東戰爭風險降低，美 國WTI原油與布倫特原油期貨本 周早些時候一度下跌超過6%。 美國能源資訊署（EIA）30日 報告稱，由於需求增強，上周美 國汽油庫存意外下降至兩年低 點，而由於進口下滑，原油庫存 也意外下降。此外有報道稱，由 於擔心石油需求疲軟和供應增 加，OPEC+可能會將12月的石油 增產計劃推遲一個月或更長時間。 準備迎接大選風險 美元對沖成本升高 庫存意外下降 WTI 原油收高 錯失AI浪潮 三星 「大失血」 市值已蒸發1220億美元 據華爾街見聞消息，幾個月前， 三星的市場表現似乎顯示出 它已準備好從全球AI熱潮中獲益， 不但利潤飆升，股價也創下歷史新 高。然而，隨著市場對該公司在AI 記憶體領域落後於規模較小的競爭 對手SK海力士，以及在代工芯片製 造領域趕不上台積電的擔憂日益加 劇，三星的股價已從7月9日的年度 高點下跌了32%，市值蒸發了1220 億美元，超過了全球任何其他的芯 片製造商。 近年來，半導體業務為公司貢 獻了最多的利潤。此前，三星公 布的6月份當季營業利潤增長了15 倍，超出分析師預期，股價也因 此一度創下歷史新高。到了今年8 月，投資者還樂觀地認為三星可能 贏得更多業務，並為英偉達提供與 配合AI處理器使用的高帶寬記憶 體。 然而就在本月初，SK海力士 宣布開始量產HBM新款芯片後不 久，三星承認其最新一代HBM芯 片的生產推遲，意味著這家科技巨 頭落後於海力士。與此同時，其 美國競爭對手美光科技加大了在 HBM領域的投入，並報告稱其產 品需求強勁。 近期，由於三季度業績不及預 期，三星芯片業務負責人罕見公開 致歉，進一步引發市場對其半導體 業務的擔憂，海外投資者紛紛撤離 三星。 7月底以來，海外投資者已淨 拋售了約107億美元的三星股票。 Pictet資產管理有限公司高級投資 經理Young Jae Lee表示：「三星正 在失去其在半導體領域中的技術領 導地位，從本質上講，技術領導地 位很難在短期內重新獲得。」新加坡 Janus Henderson Investors SP的投資 組合經理杜赫拉表示：「過去幾個 月，我們在三星的頭寸減少了一半 以上，這是我們7月戰略中最大的頭 寸。」雖然杜赫拉表示，該股估值已 降至具有吸引力的水平，但他目前 「無意」買入。 三星還在努力縮小與台積電在 代工業務上的差距，這一過程成本 高昂且持續多年。 如今，三星正轉向裁員和其他 努力來「止血」，此前有報道指，三 星公司的大批半導體工程師考慮跳 槽競爭對手或政府支持的研究機 構。儘管三星已承諾會進行改革以 恢復競爭力，但業內對此並不樂 觀，認為三星在短期內不太可能扭 轉局面。 ■自7月底以來，海外投資者已淨拋售了約107億美元的三星股票。 路透社資料圖片 三星還在努力縮小與台 積電在代工業務上的差距， 這一過程成本高昂且持續多 年。 三星電子成為曾佔據技術優勢，卻仍在風口行業中流失重要機 會的鮮明案例。這家韓國最大的公司股價已從7月9日的年度高點 下跌了32%，市值蒸發1220億美元。有分析稱，三星正在失去其 在半導體領域中的技術領導地位。 ▍本報訊 ▍ 除了在人工智能記憶體方面的 落後，三星還在努力縮小與台積電 在代工業務方面的差距，這一努力 耗資巨大，持續了數年。就像英特 爾公司在擴大其外包芯片製造業務 的計劃上遇到了類似的困難一樣， 這家韓國公司現在正在採取裁員和 其他措施來止血。 三星在公布第三季度詳細收益 後，於10月31日召開電話會議。值 得關注的一點是，在公司領導層持 續存在不確定性的情況下，預計將 在年底前進行管理層重組。 李在鎔是三星創始人的孫子， 兩年前被任命為執行董事長，在經 歷多年法律糾紛後，今年2月被認 定為無罪，面臨的操縱股票指控被 撤銷。 三個月後，三星電子出人意料 地將半導體部門負責人換成了存儲 芯片領域的資深人士全永鉉。 管理層在試圖贏回投資者方面 可能還有很多工作要做，而當前 公司股票估值接近歷史低點，技術 指標也顯示出超賣信號。首爾NHAmundi資產管理公司的股票投資 主管Park Jinho說：「隨著三星高管 和工程師離開公司，我們沒有看到 太多變化。」 Park在第二季度末將三星的股 票從中性下調至減持，轉而增持了 SK海力士。 領導層持續不穩定 管理陷困境 英國石油(BP)29日公布第三 季財報，拉開全球大型石油公司 財報季序幕。 由於受到煉油利潤率下滑和 國際油價疲軟，英國石油第三季 淨利年減三成，寫下四年來新 低，不過仍優於華爾街分析師預 期。 財報顯示，英國石油第三季 淨利年減31%至23億美元，不過 高於華爾街預期的21億美元。 市場認為，全球煉油商的獲 利能力降至多年低點，這對新冠 疫情後回報率飆升的產業來說是 一個急劇逆轉，突顯出當前石油 需求放緩的程度。 不過，這家能源巨擘將股息 維持在每股0.08美元，且承諾再 從股東手中回購價值17.5億美元 股票，與今年下半年回購價值35 億美元股票計劃一致。值得注意 的是，英國石油淨債務在第三季 達到242.7億美元，創下2022年 初以來新高。 日本國內需求萎縮，住友化 學位於千葉工廠的部分低密度聚 乙烯設備將停產，以此將日本 LDPE產能縮減約1成。 住友化學29日宣佈，因日本 國內需求萎縮，因此將縮減日本 LDPE產能，位於千葉工廠內的部 分生產設備(年產2萬噸)將在2024 年度內(2025年3月底之前)停止生 產，以此提高持續進行運轉的設 備整體稼動率(產能利用率)。住 友化學目前LDPE年產能為17.2萬 噸、此次產能縮減規模(2萬噸)約1 成。據日媒指出，上述LDPE設備 最快會在11月底停產。 據悉，LDPE是以基礎化學品 「乙烯」作為原料。住友化學和丸 善石油化學設有合資公司「京葉乙 烯」、並由「京葉乙烯」供應所需的 乙烯產品。 日本需求萎縮 住友化學減產能 英國石油Q3獲利 創近四年來新低
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