C7 09.06.2023 星期三 國際財經 油價攀升令美股承壓 道指下跌近200點 市場關注通脹數據 新浪財經報道，道指跌195 . 74點，跌幅 為0.56%，報34641.97點；納指跌10.86 點，跌幅為0.08%，報14020.95點；標普五百 指數跌18.94點，跌幅為0.42%，報4496.83點。 5日沙特突然宣布繼續延長減產3個月， 俄羅斯也發出聲明稱將延長減少出口的期 限。受此影響，5日原油價格走高，美國 10WTI原油上漲1.3%收於每桶86.69美元，盤 中一度突破87美元創去年11月以來新高。布 倫特原油突破每桶90美元關口。 4日美國勞工節假期過後，美國國債收益 率攀升。5日美國10年期國債收益率攀升至 4.21%，從1日4.09%支撐區域大幅反彈。 本周的焦點將是消費者價格指數(CPI)數 據，該數據可能提供有關8月通脹壓力的線 索。美聯儲下一次政策會議將在9月20日舉 行。 據芝商所的Fed watch工具顯示，市場 預計美聯儲本月維持利率不變的可能性為 93%，今年不再加息的可能性約為60%。 上周美股表現良好，道指與納指均分別 上漲1.4%和3.3%，二者均錄得7月份以來的最 大單周漲幅。標普五百指數上漲2.5%，創6月 以來最佳一周表現。 投資者預計未來一個月內美股可能充滿 挑戰。從歷史上看，9月是美股最疲軟的月 份，投資者將在美聯儲9月政策會議之前仔細 研讀經濟報告，包括新的通脹報告。美聯儲 貨幣政策決策者將從9月19日開始舉行為期兩 天的會議，並於9月20日宣布利率決定。 高盛認為美國陷入衰退的可能性為 15%，低於此前的20%，原因是通脹降溫和勞 動力市場仍有彈性，這表明美聯儲可能不需 要進一步加息。高盛首席經濟學家哈祖斯在 一份研究報告中表示：「首先，在就業持續穩 定增長和實際薪資不斷上漲的背景下，美國 2024年實際可支配收入似乎將重新加速。其 次，我們仍然強烈反對貨幣政策『長期可變滯 後』帶來的日益嚴重的拖累將把經濟推向衰退 的觀點。」 這是高盛近兩個月第二次下調美國經濟 衰退概率。在7月，高盛也是以通脹放緩為 由，將美國在未來12個月內陷入經濟衰退的 可能性從先前的25%預測降至20%。另外，哈 祖斯對經濟衰退概率為15%的估計遠低於市 場普遍預期的60%。 但摩根士丹利、摩根大通與美銀分析師 則警告稱，美國經濟增長可能低於預期，美 股估值太樂觀。美股知名空頭、摩根士丹利 股票策略師Michael Wilson表示，美股投資者 將感到失望，因為今年的美國經濟增長將弱 於預期。他表示：「以目前的價格，市場現在 預計美國經濟增長將有意義地重新加速，但 我們認為今年不太可能，尤其是就消費支出 而言。許多股票和預期並未反映出9月和10月 數據可能走軟。」 美國銀行策略師Michael Hartnett也認 為，美國股市仍面臨經濟硬著陸帶來的下跌 風險。而摩根大通首席策略師Mislav Matejka 則表示美國股市存在自滿情緒，並警告稱沒 有更多的安全網來緩衝股市。 其他市場面，紐約商品交易所12月交割 的黃金期貨價格收跌不到0.1%，收於每盎司 1965.90美元。 紐約商品交易所10月交割的西德州中質 原油（WTI）期貨價格上漲1.14美元，漲幅為 1.33%，收於每桶86.69美元。 ■由於國際油價和美國國債息率攀高，股市收低。 路透社 在就業持續穩定增長和實際薪資 不斷上漲的背景下，美國 2024 年實 際可支配收入似乎將重新加速。 高盛首席經濟學家哈祖斯 美股5日收跌，原油價格攀升令股 指承壓。本周市場關注CPI通脹數據。 摩根士丹利、摩根大通與美銀警告美國 經濟增長可能弱於預期，美股估值太樂 觀。 ▍本報訊 ▍ 經濟觀察 美 銀 全 球 研 究 部 股 票 和 量 化 策 略 主 管 薩 維 塔．薩勃拉曼尼亞（S a v i t a Subramanian）認為，美國國 債收益率最近的大幅上升並 不意味著「股市的死亡」。相 反，她認為債券市場的走勢 是一個積極的信號，而不是 經濟的不祥信號。 薩勃拉曼尼亞在5日的一 次採訪中表示：「企業正重新 關注效率和生產力，而不是 通過杠桿回購和廉價融資成 本來提高收益。企業終於開 始關注效率，他們有了新的 工具。他們有人工智能。他 們有自動化。」 薩勃拉曼尼亞稱自己對 股市的看法是2008年金融危 機以來最樂觀的，她說生產 率將推動下一輪牛市。 她說：「我們已經經歷了 量化寬鬆、零利率和負實際 利率的試驗，以及所有這些 令人不安的東西，這些東西 很難讓我們真正對股票進行 適當的估值。也許我們沒有 看到強勁的回報，但我們看 到了更真實的回報。」 今年5月，薩勃拉曼尼亞 將標普五百指數的年終目標 上調了7.5%，至4300點，區 間最高可達4600點。5日， 該指數收於4496.83點。今年 以來，標普五百指數上漲了 17%。 薩勃拉曼尼亞表示：「實 際上，企業在杠桿方面非常 自律。這是所有人在2008年 學到的教訓，甚至消費者也 受到了約束。」 她還發現，工業、能源 和金融行業應該能夠承受更高的利率。 她說：「這些公司在過去10年裏一直得 不到資金，現在已經變得非常非常精簡 和自律，現在處於更好的位置來應對更 高的利率環境。」 儘管薩勃拉曼尼亞認為美國企業已 經學會了用更少的錢做更多的事，但她 認為股市不會直線上漲。 據4名知情人士表示，巴克萊銀行正考慮 出售為英國商戶處理支付業務部門的部分股 權，以尋求合作夥伴幫助發展該業務。 新浪財經報道，知情人士表示，該行正在 考慮引入一傢具有戰略「專有技術」的合作夥 伴，以擴大業務，同時籌集資金，但尚未決定 可能出售多少股份。 其中一名知情人士稱，根據估計息稅折舊 及攤銷前獲利（EBITDA）約3億英鎊及類似交易 計算，該業務的估值可能至少為20億英鎊（約 25億美元）。知情人士表示，早期討論是對其 全球支付活動（包括商戶收單和信用卡服務）進 行評估的一部分。 兩位知情人士表示，巴克萊今夏向潛在競 購者（主要是專業支付提供商）分發了一份有關 其國內商戶收購部門的簡報，但計劃仍有可能 改變或完全放棄。 巴克萊的一位發言人表示：「我們不對猜 測發表評論。我們的業務繼續表現良好，發展 我們的全球支付業務是我們的首要任務。」 在首席執行長CS Venkatakrishnan的帶領 下，巴克萊啟動了對其全球支付業務的評估， 該公司正在討論如何在各部門之間最佳配置資 本並提振股價。 其中一位知情人士表示，該集團聘請了顧 問，為其國內商戶收購業務單獨準備財務報 表，該計劃在內部被稱為Hyperion項目。 ■傳巴克萊銀行正尋求出售英國支付部門的部 分股份。圖為英國倫敦巴克萊銀行的一家分 行。 路透社資料圖片 由於持續的通脹繼續侵蝕購買力，日 本家庭在7月削減了支出，加大政府在未 來幾周公布新一輪經濟措施時加大援助 力度的壓力。 日本內務省5日的數據顯示，由於消 費者削減了汽車和通訊支出，日本家庭7 月份的支出較上月下降了2.7%，這是自 2022年2月以來的最大降幅。 支出同比也下滑了5%，是分析師預 期的兩倍。 疲軟的數據進一步表明，隨著通脹繼 續超過薪資增長，消費者支出仍低於疫 情前的水準，經濟復蘇在國內難以建立 勢頭。此前公布的數據顯示，日本7月份 主要消費者價格同比上漲3.1%。 雖然首相岸田文雄已經表示，他將擴 大並延長此前計劃到期的汽油補貼，以 幫助日本家庭。他計劃於今年秋季推出 新一輪經濟措施。但即使在現有補貼的 情況下，汽油價格最近也創下了歷史新 高。 儘管日本經濟在第二季度的增長超過 了預期，但從出口和入境旅遊兩方面來 看，增長主要是由外部需求推動的。經濟 學家預計，在最近的企業資本支出數據低 於預期後，將於8日公布的經濟增長數據 或將被下修。 不過，脆弱的形勢將有助於日本央 行證明維持其寬鬆的貨幣環境以支持經 濟，直到通脹與薪資增長同步變得可持 續。疲軟的支出也可能迫使日本央行延 長其刺激政策的立場，即使副作用的風 險在增加。 8日公布的最新薪資數據預計將顯 示，經通脹調整後的實際薪資在7月份繼 續下降。 通脹侵蝕購買力 日本7月家庭支出環比跌2.7% 傳巴克萊擬售部分英國業務股份 美銀策略師：生產率將推動下輪牛市
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