B8 01.17.2026 星期六 美國經濟 ChatGPT要開放廣告拚營收 亞馬遜與力拓簽供應協議 奧爾特曼態度大轉彎 提前卡位 用於數據中心建設 據鉅亨網綜合報道，OpenAI表 示，將在免費版ChatGPT及最 便宜的訂閱方案ChatGPT Go中投 放廣告。廣告會出現在聊天機械人 回答內容的底部，並有清楚標示。 Plus、Pro和Enterprise等較高價訂閱 方案的用戶則不會看到廣告。該公 司去年簽下超過1.4萬億美元的基 礎設施協議，CEO奧爾特曼（Sam Altman）去年11月曾說，公司正朝 年化營收200億美元目標邁進。 報道指，奧爾特曼過去一直對 在ChatGPT置入廣告抱持疑慮，擔 心用戶會認為聊天機械人的回答受 到廣告商影響，進而侵蝕信任。他 兩年前在哈佛大學一場對談中說， 「廣告加上AI，讓我特別不安。我 認為廣告是我們商業模式的最後手 段。」不過，OpenAI目前急需新方 法來支撐飛速成長，並將營收來源 從銷售ChatGPT訂閱服務擴展到其 他領域。 該公司已承諾未來幾年將投入 數千億美元於運算能力，奧爾特曼 曾說，這些資金主要通過未來銷售 收入支應。 OpenAI承諾，廣告不會影響 聊天機械人的回答，用戶對話內容 也不會賣給廣告商。廣告不會出現 在政治、心理健康等敏感主題的回 應中。用戶可以選擇關閉個人化廣 告，18歲以下用戶則完全不會看到 廣告。 據悉，Op e n A I去年1 2月在 Google Gemini聊天機械人意外走 紅後，宣布進入「紅色警戒」狀態。 作為全公司動員的一環，奧爾特 曼表示，OpenAI需要更努力改善 ChatGPT的核心體驗，包括更快回 應用戶並提供更個人化的答案。 推出廣告功能，意味著OpenAI 必須在開發潛在獲利豐厚的新業務 與避免惹惱用戶之間取得微妙平 衡。該公司表示，希望廣告能幫助 用戶通過聊天機械人發現新產品和 服務，並會根據用戶回饋調整做 法。這項計劃由OpenAI應用業務負 責人Fidji Simo主導，她過去擔任外 送平台Instacart CEO期間，成功導 入廣告功能，深獲投資者讚譽。 報道稱，力拓表示，這座位於 亞利桑那州的礦場採用名為 「Nuton」的新技術，通過細菌與酸 液萃取低品位銅礦，讓過去被認為 不具經濟效益的礦石得以開採。亞 馬遜旗下雲端事業AWS與力拓簽署 為期兩年的供應協議，被視為對這 項新技術的重要背書。 亞馬遜此舉是科技公司爭相確 保AI數據中心所需電力與關鍵材 料的最新案例。不過，力拓Nuton 計劃所產出的銅，僅能滿足亞馬遜 需求中的極小部分。大型數據中心 往往需要數萬公噸銅，用於電線、 匯流排、電路板、變壓器與其他電 力設備。力拓預估，亞利桑那州 Nuton計劃4年內可生產約1.4萬公噸 銅陰極，連一座大型數據中心的需 求都無法完全支應。儘管如此，隨 著數據中心建設、電網升級、電動 車與再生能源裝置推升需求，銅的 消耗量已大幅抵銷製造業與建築業 景氣循環放緩的影響。 近來銅價持續創高，本月在倫 敦與紐約市場皆刷新紀錄，期貨價 格去年上漲41%，近期更首度突破 每磅6美元。白宮也表示，正評估是 否在既有對銅線與銅管課徵50%關 稅之外，進一步擴大關稅範圍，使 美國銅價面臨續漲壓力。 礦業高層、分析師與經濟學家 警告，若銅供應不足，恐成為AI熱 潮的關鍵瓶頸。從發現礦藏到實際 投產，平均需20年以上，即便高價 有助提升回收率與節省用量，供應 缺口仍難以避免。標普全球最新研 究估計，在AI帶動下，全球銅需求 到2040年將成長50%，但礦產供給 下滑，恐出現25%的缺口。 力拓指出，全球約70%的銅儲 量存在於低品位硫化礦中，過去因 開採與運輸成本過高而被棄置。 Nuton技術正是為解決此一難題。 在亞利桑那州約翰遜營礦區，礦石 被覆蓋細菌與酸液後堆置，銅元素 滲出並被電鍍成可直接使用的陰 極，首批產品已於去年12月產出。 力拓銅業CEO傑克森表示，這 項技術不僅讓原本不具經濟效益的 礦石得以開採，也同時降低碳排與 用水強度，已有客戶將其視為價值 主張的一部分。亞馬遜全球碳管理 主管Chris Roe也指出，公司在鋼 鐵、水泥與銅等原料層級尋找低碳 解方，以支撐數據中心擴張。 依協議，亞馬遜也將提供雲端 運算與數據分析服務，協助力拓提 升回收效率並擴大產能。 在搭上AI熱潮之際，美光科 技(Micron Technology)在市值突破 3000億美元僅數周後，便躍升為 4000億美元公司。 據《Market Watch》報道，美光 股價16日大漲7.7%，收在創紀錄的 362.75美元，推升市值至4080億美 元。美光於去年12月22日首度突破 3000億美元市值。 隨著AI需求帶動存儲器短缺， 美光及其同業獲得更強的定價能 力，推動股價在過去一年大幅上 漲。在標普五百指數成分股中，美 光預估在2026會計年度的營收增長 率高達99%，為第10高。同時，其 預估本益比在指數成分股中為第27 低，估值仍具吸引力。 本月稍早，韓國三星電子與SK 海力士股價大漲，市場傳出兩家公 司計劃在本季將DRAM價格最高調 漲70%。來自英偉達等AI芯片製造 商對高頻寬存儲器的需求，正讓這 三大存儲器芯片製造商同步受惠。 摩根士丹利分析師Shawn Kim 將美光列為其全球DRAM供應商 中的十大首選股之一。他稱，在AI 推論需求增加之下，存儲器產能依 然吃緊。Kim表示，今年對存儲器 業者而言，風險主要在於執行與轉 換，而非需求本身。他看好存儲器 價格持續走高，並預期產業其他「有 利條件」將延續至明年。 搭上AI熱潮美光市值突破4000億美元 在近日有媒體指出英偉達此前 提出的銅需求預期值存在錯誤後， 英偉達方面已悄然修改該數據。而 外界對人工智能數據中心的銅需求 可能需要重估。 據財聯社報道，英偉達官網去 年刊登的一份技術論文指出，一 個容量在一吉瓦的傳統數據中心機 架，需要高達50萬噸銅母線，這引 起外界對未來銅的供需形勢大為 擔憂。不過，最近有細心觀察者發 現，該論文的結論存在明顯的計算 錯誤，實際上一吉瓦數據中心僅需 要200多噸銅，差不多相當於50萬 磅，可能是該論文用錯了單位。 英偉達目前已經修正了這一錯 誤，將論文中的50萬噸修改為200 噸。這意味著此前外界一些關於數 據中心將導致銅陷入嚴重短缺的預 期過於激進。不過，新能源、人 工智能以及建築領域對銅的需求回 升，仍可能將繼續支持銅市場的繁 榮。 高盛最新報告指出，近幾個月 來，銅市場基本面一直在惡化，全 球庫存持續上升，廢銅供應增加， 而需求則低於預期。最近的上漲主 要受投機性資金流入推動。高盛分 析師們警告，銅價上漲的大部分 已經過去，銅價越來越容易出現回 調。他們預計銅價將出現更大幅度 的下跌，在今年底跌至每噸11000美 元。 此外，特朗普政府決定暫緩對 關鍵礦產進口徵收關稅，也可能導 致銅的溢價收窄。 但高盛認為，由於圍繞銅關稅 的不確定性仍然存在，高價可能在 今年第一季度維持在每噸約13000美 元的高位。 英偉達修改論文錯誤重估銅需求 OpenAI計劃首次開始在ChatGPT中測試廣告，初期將從美國 市場開始。這是其商業戰略的一大轉變，眼下該公司正尋求增加收 入的新途徑。 據《華爾街日報》報道，亞馬遜與力拓簽署供應協議，採購來自 美國亞利桑那州的新銅產量，這批銅將用於數據中心建設，成為美 國逾10年來首度啟動的新銅供應來源之一。 人工智能初創公司Anthropic 近日表示，已任命前微軟高管伊 琳娜．戈斯（Irina Ghose）擔任印 度總經理。 據新浪財經綜合報道，戈斯 曾擔任微軟印度業務總經理一 職兩年，在微軟這家美國科技巨 頭工作24年後，於2025年12月離 職。報道稱，Anthropi c是一家 成立於2021年的人工智能初創企 業，由前OpenAI資深成員Dario Amo d e i帶領的7人團隊共同創 辦。目前，Anthropic公司得到了 Alphabet旗下谷歌和亞馬遜的支 持，將於2026年初在班加羅爾開 設第一家印度辦事處。 報道指，印度是該公司人工 智能聊天機械人克勞德的第二大 市場，其使用主要集中在程序設 計等技術應用領域。據悉，印度 擁有十多億互聯網用戶，隨著企 業和消費者對人工智能的使用不 斷增加，印度已成為全球科技企 業爭奪的熱點地區。 摩根大通CEO戴蒙日前在由 美國商會主辦的一場活動中被問 及個人職業規劃時表示，他打算 在目前的崗位上至少再工作五年。 戴蒙已領導這家美國最大的 銀行長達20年，是美國企業界最 知名的高管之一。他的繼任計劃 長期以來一直是華爾街各方猜測 的焦點。戴蒙說，「我熱愛我的 工作。至於我能做多久，那取決 於董事會的決定。只要我還有精 力、還有精神、還有幹勁兒，我 就願意做下去。」 當被要求對戴蒙這番言論發 表評論時，摩根大通的一位發言 人表示，這位CEO是在開玩笑， 而且在戴蒙的繼任計劃方面並沒 有發生任何變化。 據悉，去年，戴蒙表示摩根 大通的繼任計劃未作任何變動， 並重申自己計劃在五年內退休， 但未給出更具體的退休時間表。 前微軟高管 入職初創企業 摩根大通CEO 「至少留任五年」 ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ▍本報訊 ▍ ����������������������������������������������������������������������� ■奧爾特曼過去一直對在ChatGPT置入廣告抱持疑慮，如今態度大轉彎。 路透社資料圖片 ■亞馬遜此舉，被視為科技公司爭相確保AI數據中心所需電力與關鍵材料 的最新案例。 路透社資料圖片 OpenA I承諾，廣告 不會影響聊天機械人的回 答，用戶對話內容也不會 賣給廣告商。 從發現礦藏到實際投 產，平均需 20 年以上，即 便高價有助提升回收率與 節省用量，供應缺口仍難 以避免。 經濟學家 市場觀察 富國銀行近日 在2026年展望中， 廣泛上調對半導體 產業的評級，認為 即 便 今 年 表 現 強 勁，該產業仍具備 進一步上行的空間。 據鉅亨網綜合 報道，富國銀行強 調，AI需求指標、 以符元(token)為核心 的供需模型，以及 晶圓製造設備的預 測，都是其分析的 關鍵依據。該行將 超微列為首選股， 理由包括「MI450X 的產品管線持續擴 張、服務器CPU市 佔率提升，以及嵌 入式業務復蘇」。同 時，富國銀行也將 博通股票評級上調 至加碼，目標價430 美元，認為市場對 其毛利率的擔憂「被 過度放大」，並看好 「GoogleTPU帶來的 上行潛力，以及多 項客製化XPU項目 的量產」。 富國銀行也維 持對其所稱的「存儲 器超級周期」的正 面看法，指出美光 有望達成「每股盈餘超過40美 元」，而San Disk預期將提升 至「每股盈餘超過30美元」。 在半導體資本設備領域， 應用材料仍是富國銀行「2026 年半導體設備首選標的」，同 時也將科林研發與科磊的評級 上調至加碼。儘管該族群已是 「市場共識的多頭部位」，富國 銀行表示，對於應用材料而 言，供需動態趨於緊俏，支持 「2027年晶圓製造設備加速成 長」的看法，因此將其相關預 估平均上調約10%。 富國 銀行 上調 多檔 芯片 股評 級
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